Что такое фондовая биржа Как торговать на бирже
Как стать успешным трейдером Стратегии биржевой торговли Лучшие дилинговые центры Forex Лучшие биржевые брокеры
Аппель Дж., Аппель М. Победить финансовый рынок

Джеральд и Марвин Аппель предлагают действенную систему использования инвестиционных возможностей. Их книга подскажет, как можно быстро составить оптимальный инвестиционный портфель и как поддерживать его в такой форме, тратя на это всего один час каждые три месяца. Авторы дают конкретные рекомендации и простые методы отбора активов, которыми может воспользоваться любой инвестор.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Стратегия 1. Единовременно формируемый портфель паев ПИФов иностранных акций

Лишь немногие ПИФы в долгосрочном периоде могут похвастаться благоприятным соотношением между прибылью и убытками, возникающими при различных рыночных условиях. Хотя будущая доходность и не может быть гарантирована, мы считаем возможным рекомендовать вам в качестве посредников при зарубежном инвестировании следующие фонды благодаря их выдающимся успехам по сравнению с другими фондами в прошлом:

1. First Eagle Global (SGENX).
2. Tweedy Browne Global Value (TBGVX).
3. DWS Global Thematic (SCOBX).
4. New World Fund (NEWFX).

Приведенные здесь обозначения относятся к классам паев, имеющих наиболее длительную историю доходности. Если вы приобретете паи каких-либо из вышеперечисленных фондов через дисконтного брокера, вы, возможно, получите бумаги другого класса, а не те, что указаны. Учитывая, что существует возможность инвестирования в эти фонды через дисконтного брокера без уплаты «нагрузки на начало» (за исключением случаев, когда фонд полностью закрыт для новых инвесторов), вы ни в коем случае не должны уплачивать эту «нагрузку» брокеру, взимающему комиссию за свои услуги в полном объеме, или покупать паи класса В.

Первые три из вышеперечисленных фондов инвестируют в акции экономически развитых стран (прежде всего страны Западной Европы, Японию и Австралию). First Eagle Global — это фонд, инвестирующий в недооцененные акции, выпущенные прежде всего эмитентами развитых стран, включая США, но в портфеле фонда присутствуют также и ценные бумаги развивающихся стран. Состав активов фонда может быть весьма разнородным. Так, например, 31.03.2007 наибольшую долю в портфеле фонда занимали золотые слитки, на них приходилось 3% от стоимости активов в портфеле. Второе место занимали акции Berkshire Hathaway Уоррена Баффета, а 17% активов фонда составляли наличные денежные средства. Фонду удалось достичь показателей доходности значительно выше среднерыночных (см. рис. 5.2) при меньшем уровне риска, чем у типичного международного фонда. Фактически First Eagle Global стабильно отличался меньшим уровнем волатильности, чем даже индекс S&P 500. (Международные фонды обычно более волатильны, чем американский фондовый рынок в целом.)

<a href="https://www.instaforex.com/ru/?x=MAN">Forex portal</a>

Tweedy Browne Global Value — это еще один фонд недооцененных акций, который инвестирует в бумаги самых различных стран, в том числе США и быстроразвивающихся государств. Как и у First Eagle Global, портфель Tweedy Browne Global Value не привязан к какому-либо определенному рыночному ориентиру. Однако структура активов этого фонда отличается от First Eagle Global тем, что в ней меньшую долю составляют бумаги американских компаний и большую — компаний Западной Европы. Наибольшая доля активов в портфеле фонда приходится на такие страны, как Нидерланды и Швейцария. Фонд, как правило, избегает инвестировать в японские бумаги.

Управляющий фонда DWS Global Thematic (Оливер Кратц) выделил 12 сегментов рынка, в которые он пытается с прибылью вкладывать капитал. Один из этих сегментов — это мировое сельское хозяйство. Он исходит из предпосылки, что уровень жизни в Китае, Индии, Бразилии и других быстроразвивающихся странах повышается, соответственно будет возрастать потребность в продуктах питания. Это будет выгодно таким компаниям, как, например, Monsanto, которая занимается продажей генетически модифицированных семян для повышения урожайности. Другой рынок — это «талант и мастерство», что означает, что Кратц ищет компании, сильная сторона которых заключается прежде всего в наличии интеллектуальной собственности, а не материальных активов. Помимо компаний, интенсивно занимающихся НИОКР в тех отраслях, включение которых в эту группу вполне ожидаемо (фармацевтика, сфера высоких технологий), Кратц отнес к этому сегменту также компанию Porsche Л. G. Значительная доля активов данного фонда приходится на рынки Германии и Бразилии.

Управляющие всех трех вышеописанных фондов готовы к значительному отклонению от важнейших рыночных индексов-ориентиров. Вообще мы обратили внимание, что наиболее успешные управляющие обычно не боятся принимать нестандартные решения, не неся при этом чрезмерного риска. На рис. 5.2 показан предполагаемый рост $100, инвестированных в First Eagle Global Tweedy Browne Global Value и DWS Global Thematic, а также в два индекса, служащих рыночными ориентирами, — доходность среднего международного ПИФа акций и индекс EAFE. Все три фонда — First Eagle Global Tweedy Browne Global Value и DWS Global Thematic — в 1999-2007 гг. продемонстрировали большую доходность и меньший риск, нежели оба индекса-ориентира.

New World Fund инвестирует в акции компаний развивающихся стран. На рис. 5.3 видно, что доходность New World Fund в целом была чуть ниже, чем у соответствующего рыночного ориентира — индекса MSCI Emerging Market. Однако надежность New World Fund была стабильно выше, чем в среднем у фондов, занимающихся инвестициями на рынках развивающихся стран. В результате, при соблюдении баланса между доходностью и риском, New World Fund являлся одним из лучших посредников при осуществлении капиталовложений на этих рынках. Один из используемых фондом способов снижения риска заключался во включении в портфель облигаций и наличных денежных средств. Так, например, по состоянию на 30.04.2007 15% активов фонда приходилось на ценные бумаги с фиксированным доходом и наличные. Тем не менее не стоит забывать о том, что даже этот относительно надежный фонд, инвестирующий в ценные бумаги развивающихся стран, все же гораздо более рискован, нежели американский рынок акций (динамику которого отражает, например, индекс S&P 500).

Имея в своем распоряжении этот короткий список рекомендуемых фондов, остается только решить, сколько инвестировать в каждый из них. Учитывая исключительно успешную историю функционирования First Eagle Global, стоит вложить в него наибольшую часть капитала, который вы собираетесь разместить в международных фондах, — 40%. На долю двух других диверсифицированных международных фондов (DWS Global Thematic и Tweedy Browne Global Value) должно приходиться по 15% вашего капитала, вкладываемого в ПИФы иностранных акций. Мы рекомендуем инвесторам, желающим сохранять структуру портфеля неизменной, поместить оставшиеся 30% своих средств, предназначенных для международного инвестирования, в New World Fund.

В главе 9 «Окончательное формирование портфеля — целое лучше, чем сумма отдельных частей» вы узнаете, что четверть всего капитала, вкладываемого в акции, мы рекомендуем инвестировать в международные фонды или ПИФы, а оставшиеся три четверти — поместить в ПИФы или биржевые фонды американских акций. Если вы последуете нашему совету, то ваши позиции в четырех рассматриваемых фондах акций, на долю которых придется 25% от общей суммы вашего капитала, вложенного в акции, будут выглядеть следующим образом:

1. First Eagle Global. 10% инвестированного в акции капитала.
2. Tweedy Browne Global Value: 3,75% инвестированного в акции капитала.
3. DWS Global Thematic: 3,75% инвестированного в акции капитала.
4. New World Fund: 7,5% инвестированного в акции капитала.
Содержание Далее

Что такое фондовая биржа
Яндекс.Метрика