Что такое фондовая биржа Как торговать на бирже
Binomo
Как стать успешным трейдером Стратегии биржевой торговли Лучшие дилинговые центры Forex Лучшие биржевые брокеры
Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Это добротная книга по теории оптимального портфеля. Написана достаточно академично, поэтому требует определенного уровня подготовленности читателя. Большое достоинство книги в том, что автор приводит конкретные примеры вычислений тех или иных параметров портфеля в Excel. Это делает ее актуальной для практического использования.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

9.3. Ожидаемые потери портфеля в случае превышения значения VaR

VaR позволяет оценить максимальные потери инвестора для определенного уровня доверительной вероятности и ничего не говорит о том, какие в среднем убытки могут возникнуть в случае превышения значения VaR. Для этого служит показатель средних ожидаемых потерь (expected shortfall). Он показывает величину средних потерь для данного уровня доверительной вероятности и периода времени в случае, если убытки превысят значение VaR. Таким образом, показатель средних ожидаемых потерь представляет собой условное математическое ожидание потерь при условии, что их величина оказалась больше значения VaR. Из теории вероятностей известно, что условная вероятность наступления события В при условии, что произошло событие A, равна:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

На основе (9.19) для непрерывной случайной величины X, характеризующей убытки и доходы портфеля, можно записать:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Для уровня доверительной вероятности у интеграл в знаменателе формулы (9.20) равен:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

так как это оставшаяся часть площади под графиком плотности распределения для значений величины X за рамками доверительного интервала равного у (см. рис. 9.1). С учетом (9.21) формула (9.20) принимает вид:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг


А знаете ли Вы, что: для начинающих трейдеров бинарный брокер Binomo предоставляет бесплатные обучающие видеоуроки и готовые торговые стратегии.

С уважением, Админ.


Пусть случайная величина X имеет нормальное распределение со средним значением равным нулю и стандартным отклонением а. Тогда ее плотность вероятности принимает вид:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Подставим (9.23) в (9.22):

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Найдем интеграл в правой части (9.24):

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Подставив найденное значение интеграла в (9.24), получим величину средних ожидаемых потерь:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг
Содержание Далее

Что такое фондовая биржа
Яндекс.Метрика