Что такое фондовая биржа Как торговать на бирже
Binomo
Как стать успешным трейдером Стратегии биржевой торговли Лучшие дилинговые центры Forex Лучшие биржевые брокеры
Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Это добротная книга по теории оптимального портфеля. Написана достаточно академично, поэтому требует определенного уровня подготовленности читателя. Большое достоинство книги в том, что автор приводит конкретные примеры вычислений тех или иных параметров портфеля в Excel. Это делает ее актуальной для практического использования.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

12.2. Компонентный VaR

Умножим вектор р карты денежных потоков портфеля на вектор Del VaR. Получим VaR портфеля:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Это говорит о том, что элементы VaR портфеля обладают свойством аддитивности, т.е. их можно складывать между собой. Поэтому, если портфель состоит из п векторов pt, то VaR портфеля можно представить как:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг


А знаете ли Вы, что: у брокера валютного рынка ForexClub имеются клиенты, заработавшие более 1 млн. долларов прибыли.

С уважением, Админ.


Такое представление VaR портфеля М.Гарман назвал компонентным VaR (component VaR). Следует не забывать, что в качестве элементов компонентного VaR выступают компоненты денежных потоков, а не конкретные активы. В то же время, учитывая аддитивность слагаемых компонентного VaR, можно разделить карту денежных потоков по отдельным активам, а также типам активов и временным периодам. Например, инвестор определил состав компонентного VaR по видам активов:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Это означает, что риск портфеля за счет позиции по акциям компании А равен 20 тыс. руб., облигаций компании В - 50 тыс. руб. Если исключить из портфеля акции компании А, риск портфеля уменьшится на 20 тыс. руб. Если исключить облигации В, он сократится на 50 тыс. руб. Позиция по опциону имеет знак минус. Это означает, что она уменьшает общий риск портфеля на 10 тыс. руб. Если исключить опцион из состава портфеля, то его риск вырастет на 10 тыс. руб. Как отмечалось выше, VaR - это оценка риска портфеля с некоторым приближением. Поэтому, чем меньше значение какой-либо компоненты VaR, тем она точнее передает риск по данной позиции. Поэтому в нашем примере наименьшей погрешностью в оценке риска характеризуется позиция по опциону.
Содержание Далее

Что такое фондовая биржа
Яндекс.Метрика