Что такое фондовая биржа Как торговать на бирже
Binomo
Как стать успешным трейдером Стратегии биржевой торговли Лучшие дилинговые центры Forex Лучшие биржевые брокеры
Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Это добротная книга по теории оптимального портфеля. Написана достаточно академично, поэтому требует определенного уровня подготовленности читателя. Большое достоинство книги в том, что автор приводит конкретные примеры вычислений тех или иных параметров портфеля в Excel. Это делает ее актуальной для практического использования.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

1.2.5.2. Риск портфеля из двух активов с корреляцией доходностей -1

При корреляции -1 переменные находятся в отрицательной функциональной зависимости. Графически она показана на рис.1.15. Для такого случая формула (1.22) превращается в формулу квадрата разности:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

или

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Объединение в портфель активов с корреляцией доходностей -1 позволяет уменьшить риск портфеля по сравнению с риском каждого отдельного актива, поскольку, как показано на рис. 1.15, при изменении конъюнктуры разнонаправленные движения доходностей активов X и Y будут погашать друг друга. При этом ожидаемая доходность портфеля останется неизменной и будет зависеть от ожидаемой доходности каждого актива с учетом его удельного веса в портфеле. Объединяя в портфеле активы X и Y в различных пропорциях, инвестор имеет возможность, с точки зрения риска и доходности, сформировать любой портфель, который будет лежать на прямых ZX и ZY, как показано на рис. 1.16. В точке Z портфель инвестора является безрисковым. Чтобы сформировать такой портфель, необходимо найти соответствующие удельные веса активов X и F. Для этого приравняем уравнение (1.26) к нулю и определим Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Пример.

Корреляция доходностей бумаг равна -1. Инвестор формирует из них портфель без риска на сумму 100 тыс. руб. Риск бумаги X равен 20%, Y- 30%. Определить, сколько средств он должен инвестировать в каждую из бумаг.


А знаете ли Вы, что: брокер бинарных опционов Binomo для своих клиентов регулярно проводит турниры с бесплатной регистрацией и реальными денежными призами.

С уважением, Админ.


Решение.

Найдем уд. веса для каждой из бумаг в портфеле:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Бумагу Y инвестор должен купить на сумму:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

а бумагу X на сумму:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг
Содержание Далее

Что такое фондовая биржа
Яндекс.Метрика