Что такое фондовая биржа Как торговать на бирже
Как стать успешным трейдером Стратегии биржевой торговли Лучшие биржевые брокеры

Лучший Форекс-брокер «Fresh Forex»

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Это добротная книга по теории оптимального портфеля. Написана достаточно академично, поэтому требует определенного уровня подготовленности читателя. Большое достоинство книги в том, что автор приводит конкретные примеры вычислений тех или иных параметров портфеля в Excel. Это делает ее актуальной для практического использования.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          NPBFX          ForexClub          Сделай свой выбор!

1.2.5.2. Риск портфеля из двух активов с корреляцией доходностей -1

При корреляции -1 переменные находятся в отрицательной функциональной зависимости. Графически она показана на рис.1.15. Для такого случая формула (1.22) превращается в формулу квадрата разности:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

или

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Объединение в портфель активов с корреляцией доходностей -1 позволяет уменьшить риск портфеля по сравнению с риском каждого отдельного актива, поскольку, как показано на рис. 1.15, при изменении конъюнктуры разнонаправленные движения доходностей активов X и Y будут погашать друг друга. При этом ожидаемая доходность портфеля останется неизменной и будет зависеть от ожидаемой доходности каждого актива с учетом его удельного веса в портфеле. Объединяя в портфеле активы X и Y в различных пропорциях, инвестор имеет возможность, с точки зрения риска и доходности, сформировать любой портфель, который будет лежать на прямых ZX и ZY, как показано на рис. 1.16. В точке Z портфель инвестора является безрисковым. Чтобы сформировать такой портфель, необходимо найти соответствующие удельные веса активов X и F. Для этого приравняем уравнение (1.26) к нулю и определим Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Пример.

Корреляция доходностей бумаг равна -1. Инвестор формирует из них портфель без риска на сумму 100 тыс. руб. Риск бумаги X равен 20%, Y- 30%. Определить, сколько средств он должен инвестировать в каждую из бумаг.


Знаете ли Вы, что: Fort Financial Services дарит бездепозитный бонус в размере $35 всем новым клиентам, прошедшим верификацию.


Лучший Форекс-брокер «Альпари»

Решение.

Найдем уд. веса для каждой из бумаг в портфеле:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Бумагу Y инвестор должен купить на сумму:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

а бумагу X на сумму:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг
Содержание Далее

Что такое фондовая биржа
Яндекс.Метрика