Что такое фондовая биржа Как торговать на бирже
Binomo
Как стать успешным трейдером Стратегии биржевой торговли Лучшие дилинговые центры Forex Лучшие биржевые брокеры
Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Это добротная книга по теории оптимального портфеля. Написана достаточно академично, поэтому требует определенного уровня подготовленности читателя. Большое достоинство книги в том, что автор приводит конкретные примеры вычислений тех или иных параметров портфеля в Excel. Это делает ее актуальной для практического использования.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Приложение 6. Определение геометрической формы границы Марковца

В параграфе 1.2.10. было сказано, что график общей границы Марковца в координатах Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг представляет собой гиперболу. Докажем данное положение на примере портфеля, состоящего из двух активов.

Ожидаемая доходность и риск портфеля равны:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Выразим уд. вес второго актива через первый:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Подставим значение в2 из (П. 1.13) в (П. 1.11) и найдем 01:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Подставим в равенство (П. 1.12) значение в2 из (П. 1.13) и 01 из (П. 1.14):

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

или

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

или

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Уравнение (П. 1.15) описывает кривую второго порядка на плоскости в координатах Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг. Переменными являются Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг.

В общей форме уравнение кривой второго порядка записывается как:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

В уравнении (П. 1.16) первые три слагаемых имеют вторую степень относительно переменных х и у, и их сумма образует так называемую квадратичную форму:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Матрица данной квадратичной формы симметрическая и имеет вид:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

В аналитической геометрии доказывается, что если определитель матрицы квадратичной формы (П. 1.17) отрицательный, то уравнение (П. 1.16) описывает фигуру гиперболического типа. В связи со сказанным составим квадратичную форму уравнения (П. 1.15) и найдем знак ее определителя. Квадратичная форма имеет вид:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг


А знаете ли Вы, что: заняв с 1-го по 10-е место в конкурсе демо-счетов «Виртуальная реальность» от компании Альпари, Вы можете выиграть от $70 до $500. Призовая сумма доступна к снятию без ограничений. Победители, занявшие призовые места с 11-го по 30-е получат от 1000 до 10000 бонусных баллов.

С уважением, Админ.


В уравнении (П. 1.18):

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Определитель матрицы квадратичной формы (П. 1.18) равен:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

В определителе (П.1.19) квадрат первой скобки есть число положительное. Вторая скобка при Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг также дает положительное число. Поэтому определитель квадратичной формы отрицателен. Это означает, что исходное уравнение (П. 1.15) является гиперболой. График гиперболы представлен на рис. П. 1.2.

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Когда граница Марковца строится на основе большого количества бумаг, то она представляет комбинацию большого количества соединенных между собой кусочков парабол.

С помощью программы Excel легко построить график границы Марковца портфелей, состоящих из двух активов. Данный вопрос мы рассмотрим в Приложении 7.
Содержание Далее

Что такое фондовая биржа
Яндекс.Метрика