Что такое фондовая биржа Как торговать на бирже
Как стать успешным трейдером Стратегии биржевой торговли Лучшие биржевые брокеры

Лучший Форекс-брокер «Fresh Forex»

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Это добротная книга по теории оптимального портфеля. Написана достаточно академично, поэтому требует определенного уровня подготовленности читателя. Большое достоинство книги в том, что автор приводит конкретные примеры вычислений тех или иных параметров портфеля в Excel. Это делает ее актуальной для практического использования.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          NPBFX          ForexClub          Сделай свой выбор!

3.4. Коэффициент детерминации

Рыночную модель можно использовать для того, чтобы разделить весь риск актива на дивесифицируемый и не диверсифицируемый. Графически специфический и рыночный риски представлены на рис. 3.14. Согласно модели Шарпа дисперсия актива равна:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Пример.

Бета актива А равна 0,44, риск рынка 0,3, риск актива - 0,32. Определить рыночный и нерыночный риск актива. Решение. Рыночный риск, представленный дисперсией, равен:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Стандартное отклонение рыночного риска составляет:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Нерыночный риск, представленный дисперсией, равен:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Стандартное отклонение нерыночного риска составляет:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг


Знаете ли Вы, что: Вы можете выиграть от $20 до $250 в конкурсе «Formula FX» от Альпари, заняв призовые места с 1-го по 20-е. Для участия необходим реальный счет, пополненный не менее чем на $20. Победитель может снять призовую сумму в любой момент времени без каких-либо ограничений.


Лучший Форекс-брокер «Альпари»

Для вычисления доли дисперсии актива, которая определяется рынком, используют коэффициент детерминации (R²). Он представляет собой отношение объясняемой рынком дисперсии актива к его общей дисперсии:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Как известно,

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Подставив данное значение в формулу (3.25), получим результат, который говорит о том, что коэффициент детерминации - это квадрат коэффициента корреляции:

R² = corr²im

В последнем примере R-квадрат равен 0,1699. Это означает, что изменение доходности актива А можно на 16,99% объяснить изменением доходности рынка, а на 83,01% - другими факторами. Чем ближе значение R-квадрат к единице, тем в большей степени движение рынка определяет изменение доходности актива. Обычное значение R-квадрат в западной экономике составляет порядка 0,3, т.е. 30% изменения его доходности определяется рынком. R-квадрат для широко диверсифицированного портфеля может составлять 0,9 и большую величину.
Содержание Далее

Что такое фондовая биржа
Яндекс.Метрика