Что такое фондовая биржа

Как торговать на бирже

Что такое фондовая биржа

Как стать успешным трейдером

Стратегии биржевой торговли

Лучшие биржевые брокеры

Стратегии биржевой торговли

Лучшие биржевые брокеры

Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Это добротная книга по теории оптимального портфеля. Написана достаточно академично, поэтому требует определенного уровня подготовленности читателя. Большое достоинство книги в том, что автор приводит конкретные примеры вычислений тех или иных параметров портфеля в Excel. Это делает ее актуальной для практического использования.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          NPBFX          RoboForex          Сделай свой выбор!
Какой брокер лучше?    Альпари    NPBFX    RoboForex

5.2.4. Стратегия страхования портфеля

В рамках данной стратегии менеджер устанавливает минимальный допустимый уровень стоимости портфеля. Относительно этого показателя по формуле (5.47) определяется стоимость, которая должна приходиться на акции:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

При изменении конъюнктуры изменяется стоимость портфеля и, соответственно, пересматривается количество акций в портфеле. Коэффициент к устанавливается в зависимости от склонности инвестора к риску. Более склонный к риску инвестор выберет более высокое значение коэффициента.

Пример.

Формируется портфель стоимостью 1000 руб. и устанавливается первоначальное соотношение акций и облигаций как 60/40. Минимально допустимая стоимость портфеля равна 800 руб. Из данных соотношений определяем коэффициент k:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Отсюда к = 3, и формула (5.48) принимает вид:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Пусть в следующем периоде курс акций снизился, и стоимость портфеля опустилась до 900 руб. Тогда стоимость акций в портфеле в соответствии с формулой (5.48) должна составить:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Поэтому менеджер продает часть акций и покупает на эти деньги облигации. Если в следующем периоде стоимость портфеля выросла до 1100 руб., то стоимость акций в портфеле должна составлять:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Акции докупаются за счет продажи части облигаций.


Знаете ли Вы, что: Вы можете выиграть $100–$1000 или iPhone Xs, приняв участие в бесплатном ежемесячном конкурсе на демо-счетах от NPBFX.


Пополните торговый счет на сумму от 100 долларов США / 100 евро / 5000 рублей и получайте cashback до 60% со спреда от одного из наиболее надежных Форекс-брокеров – компании «NPBFX» (Форекс от Нефтепромбанка). Выгодные торговые условия, разрешен скальпинг и высокочастотная торговля, любые торговые советники и стратегии, вывод каждой сделки на межбанк. Мощная аналитика, бесплатные обучающие материалы, готовые торговые стратегии в Аналитическом портале. На рынке – с 1996 года.

Рассмотренная стратегия призвана застраховать менеджера от потерь ниже минимального уровня, поскольку при падении рынка средства все в большей степени изымаются из акций и переводятся в облигации. Напротив, на растущем рынке данная стратегия позволяет увеличивать доходы за счет перевода средств в акции. Стратегия в меньшей степени подходит для волатильного рынка, поскольку при частых колебаниях курса акций их придется покупать по более высокой цене при росте рынка и при последующем падении конъюнктуры продавать по более низкой цене. Чтобы уменьшить отрицательный эффект, можно установить границы, после достижения которых портфель пересматривается. Однако в случае падающего рынка данная корректировка снизит эффективность страховки. Таким образом, стратегия в большей степени рассчитана на растущий рынок с одновременной страховкой на случай его падения.

Страховка должна обеспечить сохранение стоимости портфеля не ниже предусмотренного уровня. Поэтому предполагается динамичность ее осуществления, т.е. частный пересмотр портфеля. В связи с этим следует обратить внимание на степень ликвидности рынка. Если она не велика, то при сильном падении курсов бумаг может оказаться невозможным быстро закрыть требуемое количество позиций по акциям. В результате, при финансовом крахе на рынке страховка может не сработать эффективно. Для кризисной ситуации в большей степени подходит страхование стоимости портфеля с помощью производных инструментов.
Содержание Далее

Что такое фондовая биржа

Яндекс.Метрика