Baby's on Fire

Корреляционным анализом очень легко увлечься и начать впадать в крайности. Как-то мне довелось работать с одним парнем, который был на нем просто помешан и начинал искать корреляцию там, где никому бы и в голову не пришло. В разное время он бывал почти уверен, что его результаты коррелируют с самыми разными факторами – начиная с Индекса Потребительских цен и кончая соотношением объемов инвестиций в опционы «пут» к инвестициям в опционы «колл».

И хотя многие его коллеги считали его методику трудно постижимой, никто не оспаривал того факта, что в самых разных рыночных условиях он торговал с гораздо более высокой прибылью, чем кто бы то ни было в этой фирме. У нас с ним были кое-какие общие интересы – история, литература и (естественно) рок-н-ролл. Кроме того, мне очень нравилось, что он уделяет много времени и сил корреляционному анализу, и я вызвался помочь ему, чтобы на основе имеющихся у нас данных попытаться обнаружить какие-нибудь полезные закономерности.

Вскоре мы уже пытались найти корреляцию его показателей со всем, что только приходило нам в голову; и, как и большинство охотников, мы чаще всего возвращались с пустыми руками. Однако же в ходе нашей совместной работы мы действительно натолкнулись на пару важных моментов – главным образом это касается чрезвычайно высокой корреляции его показателей с двумя ключевыми внешними рыночными факторами: (1) с уровнем объема на рынке и (2) с уровнем волатильности. Интуитивно нам казалось, что в этом есть какой-то смысл: он долгое время – хотя и бессознательно – чувствовал, что лучше всего дела у него идут тогда, когда ситуация на рынке неустойчива и когда торговля идет активно.

Было ли это для него откровением? Вряд ли. Однако мне приятно думать, что это помогло ему соизмерять объем своего рыночного участия с имеющимися у него возможностями. По отдельным свидетельствам я могу заключить, что он действительно приберегал свой рисковый капитал для того, чтобы пустить его в дело на активном и быстро меняющемся рынке, а тогда движение замедлялось, объем его трейдинга становился меньшим. Таким образом, корреляционный анализ помог ему успешнее использовать свои ресурсы.

Я, например, не столь преуспел, пытаясь убедить его, что альбом «Pet Sounds» группы Beach Boys – самый переоцененный альбом за всю историю популярной музыки, а альбом «Here's Come The Warm Jets» Брайана Эно – самый недооцененный.

«Baby's on fire, better throw her in the water»

Напоследок я просто обязан озвучить следующую идею (по правде говоря, довольно банальную): корреляцию не следует путать с причинностью. Несмотря на то, что корреляционный анализ может быть очень полезен для понимания каких-то моделей и осмысления многих факторов, которые влияют на изменение показателей, чрезвычайно важно не поддаваться искушению «увидеть то, чего нет». В идеале, как и в случае с остальными статистическими характеристиками, обсуждавшимися в этой главе, вычисление корреляции должно порождать столько же вопросов, сколько и ответов. И тут уж все будет зависеть от вас – какие выводы вы сделаете и какие поправки в свою деятельность внесете.

Содержание

Далее