Что такое фондовая биржа Как торговать на бирже
Binomo
Как стать успешным трейдером Стратегии биржевой торговли Лучшие дилинговые центры Forex Лучшие биржевые брокеры
Кияница А.С. Фундаментальный анализ
финансовых рынков

Данная книга расскажет Вам о том, как зарабатывать деньги, анализируя выходящие экономические и политические новости и сопоствляя их с ожиданиями участников финансовых, в том числе валютных, рынков. В книге описываются основные индикаторы экономической статистики, инструменты валютной политики центральных банков и характер их влияния на валютные курсы.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

7.3. Рынок труда. 7.4. Производственный сектор

Состояние рынка труда является ключевым фактором развития экономики страны, а показатели занятости – это важнейшие макроэкономические индикаторы, на которые рынки смотрят всегда очень внимательно. Анализ занятости в экономически развитых странах является актуальной задачей социально-экономической статистики; в США она, как нигде, имеет детально проработанную структуру показателей, и государство расходует немалые средства на ее сбор и анализ; так, для того, чтобы собрать информацию для показателя безработицы, Бюро по переписи на ежемесячный опрос направляет около 1600 сотрудников.

7.3.1. Уровень безработицы

Unemployment Rate (UR)

UR (рис. 7.3.1) показывает процентное отношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения. Определяется на данных опроса 60 000 семей и 375 000 фирм. Безработными считаются только те, кто находится в работоспособном возрасте и активно ищет работу. Данные собираются в неделю, содержащую 19-е число, по состоянию на 12-е число. Является одним из ключевых макроэкономических показателей, используется в качестве индикатора возможного инфляционного давления посредством увеличения заработной платы. Высокий уровень безработицы сигнализирует о неблагоприятных тенденциях в экономике, способствует социальной напряженности и снижению чистой массы реальных доходов населения.

Кияница А.С. Фундаментальный анализ финансовых рынков

Считается, что при низкой безработице заработная плата растет быстрее, чем при высокой, особенно, если ожидается рост инфляции. Выходит одновременно с индикатором Nonfarm Payrolls. Оказывает значительное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок уменьшение его значения приводит к росту курса доллара (рис. 7.3.2).

Публикуется: 16:30 МСК, третья пятница после недели, содержащей 12 число, как правило, первая пятница каждого месяца.

Кияница А.С. Фундаментальный анализ финансовых рынков

Источник: The Bureau of Labor Statistics (http://stats.bls.gov/cpshome.htm).


А знаете ли Вы, что: клиентам компании United Traders достаточно депозита в размере $5000 для того, чтобы принять участие в IPO. Такой низкий порог входа обеспечивается за счет специально созданного инвестиционного пула.

С уважением, Админ.


7.3.2. Численность работников, определяемая по платежным ведомостям (за исключением сельскохозяйственных рабочих)

Nonfarm Payrolls (NFPR)

NFPR (рис. 7.3.3) показатель охватывает около 500 несельскохозяйственных отраслей выборкой в 340 000 фирм (эти компании подают по запросу Бюро трудовой статистики данные по оплате, численности и рабочим часам своих сотрудников). Очень сильный индикатор, показывающий изменение уровня занятости в стране. Рост этого показателя свидетельствует об увеличении занятости и приводит к росту курса доллара (рис. 7.3.4). Его называют «индикатором, который двигает рынки».

Кияница А.С. Фундаментальный анализ финансовых рынков

Существует эмпирическое правило, что увеличение его значения на 200 000 в месяц приравнивается к увеличению ВВП на 3,0%. Вместе с предыдущими Unemployment Rate, Average Workweek и Hourly Earnings этот индикатор используется как решающий аргумент в определении уровня инфляции, а значит – и возможности изменения кредитных процентных ставок. Как правило, показатели безработицы и NFPR разнонаправлены, но бывают исключения. Если эти показатели одновременно растут, это говорит о том, что безработица выросла за счет сельскохозяйственного сектора, если одновременно снижаются, то это указывает на отрицательные тенденции в промышленности.

Публикуется: 16:30 МСК, как правило, в первую пятницу каждого месяца.

Источник: The Bureau of Labor Statistics (http://stats.bls.gov/ ceshome.htm) и US Census Bureau (http://www.census.gov).

Пример. 03.10.2003 г. рынок получил изрядный сюрприз в виде неожиданно сильных данных по рынку труда в США. Количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (Nonfarm payrolls) в сентябре выросло на 57 000 вместо ожидавшегося снижения на 25 000, а уровень безработицы (Unemployment rate) за сентябрь остался на прежнем уровне в 6,1% (прогноз был 6,2%). Столь сильные данные вызвали массовые покупки долларов против всех основных валют, опустив курс евро на целый цент примерно за полчаса (рис 7.3.5).

Кияница А.С. Фундаментальный анализ финансовых рынков

Кияница А.С. Фундаментальный анализ финансовых рынков

7.3.3. Средняя рабочая неделя

Average workweek

Индикатор определяет среднюю продолжительность рабочей недели в течение месяца. При незначительном влиянии на рынок считается одним из определяющих индикаторов для таких показателей, как Industrial Production (промышленное производство) и Personal income (личные доходы), значения которых публикуются позднее. Рассматривается как вспомогательный индикатор состояния рынка труда.

Публикуется: 16:30 МСК, как правило, в первую пятницу каждого месяца одновременно с показателем Nonfarm Payrolls.

Источник: The Bureau of Labor Statistics (http://stats.bls.gov).

7.3.4. Статистика рынка труда

Employment Situation

Включает в себя два отчета – по 60 000 домашних хозяйств и 375 000 коммерческих организаций и государственных учреждений, а также данные о численности работников, за исключением занятых в сельскохозяйственных отраслях, о продолжительности средней рабочей недели и средней почасовой заработной плате. Наибольшее внимание уделяется данным по промышленному сектору, который является ведущим для прогнозирования начала и окончания бизнес-циклов в экономике.

Публикуется: 16:30 МСК, первая пятница месяца (данные за предыдущий месяц).

Источник: http://stats.bls.gov/news.release/empsit.toc.htm.

7.3.5. Самостоятельная занятость

Household employment

Показатель самостоятельной занятости по результатам персонального опроса (выборка в 60 000 человек) среди гражданского населения, включая сельскохозяйственных рабочих и частных предпринимателей; занятым считается тот, кто:

• получал зарплату в течение этой недели или был занят в собственном бизнесе (self-employed);
• не работал по уважительной причине (болезни, отпуск, трудовой конфликт), но имел рабочее место/бизнес.

Источник: The Bureau of Labor Statistics (http://stats.bls.gov).

7.3.6. Индекс потребности в рабочей силе

Help-Wanted Index

Ежемесячный индекс, характеризующий количество приглашений о трудоустройстве (требования о приеме на работу), публикуемых в крупнейших газетах страны (51 газета). Индекс указывает на «силу» трудового рынка. Если значение индекса сравнительно высоко, это может означать нехватку рабочих, вследствие чего компании могут пойти на увеличение заработной платы для привлечения новых служащих, что может привести к инфляции. Индекс также может давать представление о возможном изменении экономической ситуации в разных регионах страны. Практически не оказывает влияния на рынок.

Публикуется: 18:00 МСК, как правило, в последний четверг каждого месяца.

Источник: The Conference Board.

7.3.7. Обращение за пособием по безработице

Jobless Claims

Jobless Claims – данные о количестве зарегистрированных безработных. Показывает недельное изменение количества заявок на получение пособий по безработице. Показатель подвержен влиянию краткосрочных факторов, таких как федеральные или местные праздники. Этот индикатор может давать представление о том, каким в следующий раз выйдет показатель Nonfarm Payrolls (показатель занятости по платежным ведомостям в несельскохозяйственном секторе). Например, если в течение месяца значение индикатора Jobless Claims последовательно уменьшается, велика вероятность увеличения показателя Nonfarm Payrolls. Уменьшение количества заявок на пособие по безработице является благоприятным фактором для роста курса доллара (рис 7.3.6).

Кияница А.С. Фундаментальный анализ финансовых рынков

Кияница А.С. Фундаментальный анализ финансовых рынков

7.4.2. Загруженность производственных мощностей

Capacity Utilization (CAPU)

Показатель использования производственных мощностей (Capacity Utilization, CAPU) представляет собой отношение общего промышленного выпуска к величине суммарной производительности (потенциального объема выпуска) отраслей. Большое значение этот индикатор имеет вследствие его тесной связи с динамикой делового цикла, благодаря которой он в сложные моменты ожидания изменений в политике центральных банков становится для рынков дополнительным ориентиром, подсказывающим возможные будущие решения ЦБ.

Для данного показателя существует оптимальное значение – 81,5%. Если значение показателя CAPU более 85 %, то это свидетельствует скорее о «перегретом» состоянии экономики, чем о ее благополучии. Однако даже чрезмерное значение этого показателя может привести к усилению валюты, так как «перегретое» состояние экономики приводит к инфляции и говорит о возможности повышения учетных ставок Центральным банком (рис. 7.4.3). Если значение этого параметра существенно ниже оптимального, то это указывает на слабость экономики и может привести к ослаблению валюты. Имеется вполне значимая статистическая корреляционная связь между CAPU и индексом цен производителей.

Кияница А.С. Фундаментальный анализ финансовых рынков

Публикуется: 17:15 МСК, 15-го числа каждого месяца (данные за предыдущий месяц) одновременно с данными по промышленному производству.

Источник: Federal Reserve Board (http://www.bog.frb.fed.us/releases/Gl7/Current/).

7.4.3. Заказы промышленности

Factory Orders

Factory Orders – индикатор, показывающий потребность промышленности в товарах длительного и недлительного пользования. Увеличение значения этого индикатора характеризует активность производства и его возможный рост, тогда как уменьшение свидетельствует о сворачивании производства. Поэтому положительная динамика данного показателя приводит к росту курса валюты и наоборот (рис. 7.4.4).

Кияница А.С. Фундаментальный анализ финансовых рынков

Публикуется: 18:00 МСК, в первый рабочий день месяца (данные за предыдущие 2 месяца).

Источник: US Census Bureau (http://www.census.gov/ftp/pub/indicator/www/m3/index.htm).

7.4.4. Заказы на товары длительного пользования

Durable Goods Order (DGO)

Показатель заказов на товары длительного пользования (Durable Goods Orders, (рис. 7.4.5)) охватывает статистику производственных заказов на товары длительного пользования сроком жизни более 3 лет (автомобили, мебель, холодильники, ювелирные изделия и т. д.). Вычисляется показатель на основе ежемесячного обзора примерно 5000 производителей. Учитываются заказы, обязательные к исполнению, оформленные контрактом или иным документом. Заказы по отраслям делятся на 4 основных категории: металлообработка (primary metals), машиностроение, электрическое оборудование и транспорт.

Кияница А.С. Фундаментальный анализ финансовых рынков

Для того чтобы выделить изменчивость, присущую военным и транспортным заказам, из этого индикатора выделяют показатели, которые не учитывают заказы для оборонной промышленности (Durable goods orders excluding defence) и транспортные заказы (Durable goods orders excluding transportation). Индикатор важен, поскольку является показателем уверенности потребителя. Большой объем заказов на дорогостоящие предметы отражает не только ожидания потребителей, но и способность последних тратить большие суммы. Поэтому рост этого показателя помогает усилению валюты и фондового рынка, а падение ослабляет валюту и может привести к снижению котировок на фондовом рынке (рис. 7.4.6).

Публикуется: 16:30 МСК, 26-го числа каждого месяца (данные за предыдущий месяц).

Источник: – US Census Bureau (http://www.census.gov/ftp/pub/indicator/www/m3/index.htm).

Кияница А.С. Фундаментальный анализ финансовых рынков

7.4.5. Коммерческие, или торговые, запасы

Business Inventories

Business Inventories (рис. 7.4.7) – это показатель, включающий в себя все произведенные и хранимые на складах товары. Увеличение данного показателя говорит о слабом сбыте товаров, причем неважно, чем это вызвано – неконкурентоспособностью товаров или падением доходов населения. Затоваривание складов отрицательно характеризует состояние экономики и приводит к ослаблению валюты (рис. 7.4.8). Показатели, характеризующие динамику запасов и их соотношение с объемами продаж (Business Inventories and Sales) являются полезными ориентирами благодаря их явно выраженной циклической динамике.

Кияница А.С. Фундаментальный анализ финансовых рынков

Публикуются в виде трех показателей: запасы, продажи и отношение запасов к реализации (Inventories to Shipments Ratio, INSR). Источниками данных по ним являются производители товаров, оптовые и розничные торговцы. Inventories и INSR являются запаздывающими индикаторами делового цикла. Запасы растут быстрее в стадии спада, чем в восстановлении. Рост данного показателя влечет за собой ослабление валюты.

Публикуется: 16:30 МСК, ежемесячно, через 6 рабочих дней после выхода данных по товарам длительного пользования.

Источник: US Census Bureau (http://www.census.gov).

7.4.6. Товарные запасы на складах оптовой торговли

Wholesale Inventories

Wholesale Inventories характеризует отношения между оптовиками и розничной торговлей. Оказывает ограниченное влияние на рынок, однако дает представление о тенденциях в этих секторах экономики, которые могут проецироваться на экономику в целом. «Затоваривание» складов может указывать на наличие застойных явлений в экономике. Устойчивая тенденция в его динамике имеет большое влияние на рынок. Рост значения индекса оказывает негативное влияние на курс доллара (рис. 7.4.9).

Публикуется: 18:00 МСК, около 10-го числа ежемесячно.

Источник: US Census Bureau (http://www.census.gov).

Кияница А.С. Фундаментальный анализ финансовых рынков

7.4.7. Индекс производительности и затрат

Productivity and Costs

Данные о динамике индекса производительности и затрат (издержек). Определяется как сумма выхода за рабочий час (или объем продуктов, поделенный на количество рабочих часов), этот показатель полезен для предсказания инфляции и прироста объема производства.

Публикуется: 16:30 МСК, 7-го числа второго в квартале месяца (данные за предыдущий квартал).

Источник: http://stats.bls.gov/news.release/prod2.toc.htm.
Содержание Далее

Что такое фондовая биржа
Яндекс.Метрика