ЛОГИЧЕСКИЙ ИНДЕКС МАКСИМУМОВ-МИНИМУМОВ

Логический индекс максимумов-минимумов был разработан Норманом Фосбэком из Института эконометрических исследований (The Institute for Econometric Research, 3471 North Federal Highway, Fort Lauderdale, FL 33306). Расчеты производятся на данных Нью-Йоркской фондовой биржи; индекс вычисляется как меньшее из двух величин: количество акций, достигших новых максимумов, поделенное на общее количество торгующихся акций, или количество акций, достигших новых минимумов, поделенное на общее число торгующихся акций. Низкие значения индекса могут предполагать сильный однонаправленный рыночный тренд с многочисленными новыми максимумами и немногими новыми минимумами либо с многочисленными новыми минимумами и немногими максимумами. И наоборот: высокие значения предполагают неустойчивый разнонаправленный рынок с большими количествами как растущих, так и падающих акций.

Фосбэк провел тестирование логического индекса максимумов-минимумов на материале собранных за 40 лет недельных данных Нью-Йоркской фондовой биржи. Полученные данные были сглажены с помощью 10-недельной ЭСС. Было обнаружено, что уровень сглаженного индекса, превышающий 0,050, является «медвежьим» сигналом, а уровень ниже 0,010 – «бычьим».

В первом издании книги были приведены результаты исследования Томаса Мейерса, подтверждающие выводы Фосбэка. Используя статистический хи-квадрат тест, Мейерс провел независимый анализ логического индекса максимумов-минимумов на дневных данных значений Нью-Йоркской фондовой биржи за 50-летний (с 1937 по 1987 годы) период. Мейерс получил значимые результаты с уровнем доверия 99,9% (существует одна возможность из тысячи получить подобные результаты случайно).

Мейерс провел предварительное сглаживание данных с помощью 10-недельной простой скользящей средней. Он обнаружил, что наивысшие 5% значений сглаженного недельного индекса с уровнем, большим 0,058, давали «медвежий» сигнал на временном горизонте, равном 3 месяцам. В то же время самые низкие 5% значений сглаженного недельного индекса с уровнем, меньшим или равным 0,005, давали «бычий» сигнал на временных горизонтах в 3 и 12 месяцев.

Мейерс доказал также, что наивысшие 10% необработанных (не сглаженных скользящим средним) значений дневного индекса с уровнем, превышающим 0,020, являются «медвежьими» для временных горизонтов, равных 1 и 3 месяцам. Наиболее низкие 10% дневных значений с уровнем, меньшим или равным 0,002, оказались «бычьими» на временных горизонтах в 1, 3 и 6 месяцев.

Сглаживая дневные данные с помощью 10-дневной ПСС, Мейерс обнаружил, что наиболее низкие 10% значений с уровнем, меньшим или равным 0,002, были «бычьими» на всех исследованных временных горизонтах (то есть на временных горизонтах в 1, 3, 6 и 12 месяцев).

Содержание

Далее