СЕЗОННЫЙ ИНДИКАТОР: КОНЦЕПЦИЯ ЭЛДЕРА (INDICATOR SEASONS)

Как известно, «время сеять и время собирать жатву». Сезонный индикатор, разработанный Александром Элдером («Как играть и выигрывать на бирже», John Wiley & Sons, New York, 1993), показывает трейдеру, на каком участке (в каком «сезоне») рыночного цикла он находится. Придуманный Элдером индикатор основывается на концепции Джеральда Эппела, предложившего в свое время торговый метод схождения-расхождения скользящих средних, MACD (см. Торговый метод схождения-расхождения скользящих средних).

Подачу сигнала у Элдера определяет позиция относительно нулевой линии (выше или ниже нее) и наклон (восходящий или нисходящий) гистограммы схождения-расхождения скользящих средних (MACDH). Наклон определяется как отношение между текущим MACDH и MACDH предшествующего периода.

Когда недельная MACDH расположена ниже нуля, а ее наклон развернут положительно, на рынке «весна» и трейдерам пора покупать. Длинную позицию следует держать открытой до тех пор, пока недельная MACDH не поднимется выше нуля, указывая на осень – сезон созревания рынка и начала продаж.

Когда недельная MACDH расположена выше нуля, а ее наклон отрицательный, рынок увядает, а это значит, что следует открывать короткие позиции. Короткие позиции держатся открытыми до тех пор, пока недельная MACDH не опустится ниже нуля, указывая на «замерзание» рынка и необходимость закрытия коротких позиций.

Сезонный индикатор: версия Колби

Результаты наших независимых тестов показали, что сезонный индикатор в оригинальном его варианте, изложенном на стр. 188-192 книги Элдера, не дает значительной прибыли. Нам удалось, однако, безо всякой оптимизации, на основании дневных данных и измененных правил интерпретации создать версию, результаты которой существенно опережают среднерыночные.

Когда дневная MACDH поднимается выше нуля, а ее наклон имеет положительную направленность, на рынке расцвет, и, значит, пора покупать. Длинная позиция остается открытой до тех пор, пока дневная MACDH остается выше нуля при положительном наклоне. Закрывать длинную позицию следует, когда либо MACDH опускается ниже нуля, либо наклон делается отрицательным.

Когда дневная MACDH расположена ниже нуля, а ее наклон имеет отрицательную направленность, на рынке осень. В это время пора открывать короткие позиции. Короткая позиция остается открытой, пока MACDH располагается ниже нуля, а ее наклон продолжает быть нисходящим. Как только дневная MACDH поднимается выше нуля либо ее наклон меняется на восходящий, короткая позиция закрывается.

Построение стратегии, основанной на сезонном индикаторе (версия Колби)

Начиная с 1930 года кумулятивная линия капитала для сезонного индикатора (версия Колби) демонстрирует совсем немного периодов падения капитала. Исследование, проведенное нами на материале собранных за последний 101 год – с января 1900 года по апрель 2001 года – данных о значениях MACDH на конец каждого дня, а также о дневных значениях промышленного индекса Доу-Джонса, позволило обнаружить параметры, которые на основе чисто механических сигналов следования за трендом, исключая всякую субъективность и не требуя применения сложных методов технического анализа, дают положительный результат.

Открыть длинную позицию (купить) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение MACDH, во-первых, больше нуля, и, во-вторых, превышает собственный уровень, показанный в предыдущий день, – признаки, указывающие на положительную и растущую скорость цены.

Закрыть длинную позицию (продать) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение MACDH либо меньше нуля, либо ниже собственного уровня, показанного в предыдущий день, – признаки, указывающие на ослабевание скорости цены.

Открыть короткую позицию (продать коротко) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение MACDH, во-первых, меньше нуля, и, во-вторых, ниже собственного уровня, показанного в предыдущий день, – признаки, указывающие на увеличивающуюся скорость падения цены.

Закрыть короткую позицию по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение MACDH либо больше нуля, либо превышает собственный уровень, показанный в предыдущий день, – признаки, указывающие на положительные изменения ценовой скорости.

Имея начальный капитал в $100, инвестор, применяющий данную стратегию, мог бы получить $3 631 710,75 (при условии полного вложения капитала, реинвестиции прибыли, без учета расходов на трансакции и налоги). Полученный результат на 17 919,98% превышает аналогичные показатели стратегии «купи и держи». Короткие позиции приносили прибыль и были предусмотрены в стратегии. Несмотря на высокую прибыльность, торговые сигналы в большинстве случаев оказывались ложными; количество верных сигналов составляет всего 45,07%. Торговля совершается чрезвычайно активно: одна сделка каждые 8,25 дня.

Правила тестирования торговой системы в программе Equis International MetaStock выглядят следующим образом:

Построение стратегии, основанной на сезонном индикаторе (версия Колби, оптимизированный вариант)

По нашему мнению, параметры индикатора никогда не следует принимать как данность. Мы попробовали оптимизировать стратегию, заменив предусмотренные для MACDH стандартные параметры, равные 12, 26 и 9. Поставив на место принимаемых по умолчанию 12, 26 и 9 выбранные нами 3, 33 и 3, мы обнаружили, что прибыль, получаемая от стратегии, возросла почти впятеро.

Имея начальный капитал в $100, инвестор, применяющий данную стратегию, мог бы получить $1 682 521 344 (при условии полного вложения капитала, реинвестиции прибыли, без учета расходов на трансакции и налоги); полученный результат на 8 348 307,47% превышает аналогичные показатели стратегии «купи и держи». Короткие позиции приносили прибыль и были предусмотрены в стратегии. Несмотря на высокую прибыльность, торговые сигналы в большинстве случаев оказывались ложными; количество верных сигналов составляет всего 47,42%. Торговля совершается чрезвычайно активно: одна сделка каждые 4,27 дня.

Правила тестирования торговой системы в программе Equis International MetaStock для сезонного индикатора (версия Колби, оптимизированный вариант) выглядят следующим образом:

Содержание

Далее