ИНДЕКС ОТНОШЕНИЯ ЛОТОВ ЧЛЕНОВ БИРЖИ/МЕЛКИХ ЛОТОВ

Артур А. Меррилл сравнивает характер поведения на рынке опытных профессиональных трейдеров с деятельностью мелких игроков, которые даже не в состоянии купить стандартный лот, равный 100 акциям.

Исходя из данных, еженедельно публикуемых в Barron's, Меррилл проводит ряд расчетов с целью получить из необработанных данных сглаженное отношение. Разработанный Мерриллом индикатор настроений может быть рассчитан и интерпретирован в ходе 9 этапов:

1. Умножить количество покупок, производимых членами биржи на количество продаж, производимых мелкими торговцами.
2. Результат, полученный на этапе 1, умножить на 100. Полученное значение будет использовано затем на этапе 6.

3. Сложить количество покупок, совершенных мелкими торговцами с количеством совершенных ими продаж.
4. Вычесть полученную на этапе 3 сумму из количества продаж, совершенных членами биржи.
5. Умножить разность, полученную на этапе 4 на количество покупок, совершенных мелкими торговцами.
6. Поделить результат, полученный на этапе 5, на результат этапа 2.
7. Рассчитать пятипериодное ЭСС отношения, полученного на этапе 6.
8. Получить значение, равное плюс и минус 67% одного стандартного отклонения от сглаженного отношения (этап 7).
9. Интерпретировать пятипериодное экспоненциально сглаженное отношение (этап 7) в соответствии с его положением относительно верхней и нижней полос, проведенных на расстоянии 67% стандартного отклонения (этап 8): отношение, расположенное ниже нижней полосы, – «бычий» сигнал; отношение, расположенное выше верхней полосы, – «медвежий» сигнал.

Пользуясь хи-квадрат тестом проверки статистической значимости, работая с периодом, охватывающим промежуток с 1976 по 1982 годы, Меррилл обнаружил, что индикатор верно предсказывает основное направление рынка на 26 недель вперед только в 41% случаев. Данный результат оказывается статистически значимым. Прогнозы на 1, 5, 13 и 52 недели вперед оказываются незначимыми.

Содержание

Далее