СКОРОСТЬ ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕНЫ, МОМЕНТУМ

Моментум позволяет определить величину изменения цены за данный отрезок времени. В сущности, данный индикатор является аналогией темпа изменения цены (Rate-of-Change, ROC). Моментум может быть выражен в виде разности или отношения, причем отношение представляется более удобным с точки зрения сравнения показателей, относящихся к разным историческим периодам. Метод вычисления моментума как отношения сводится к следующей формуле:

Моментум = (C : Cn) * 100,

где С – последняя по времени цена закрытия, а Си – цена закрытия и периодов тому назад.

В окне построения индикаторов Equis MetaStock популярный 10-периодный моментум выглядит как:

Моментум = (С : Ref(C,-10)) * 100,

где С – последняя по времени цена закрытия, a Ref(C,-10) – цена закрытия 10 периодов назад. Значения, получаемые с помощью данной формулы, колеблются вокруг 100,00.

Показания моментум-индикаторов часто искажаются малозначимым случайным «шумом», то есть скачками, возникающими в тот момент, когда точки данных выпадают из скользящего окна, по которому рассчитывается индикатор. Именно поэтому нам представляется более верной иная формулировка той же базисной концепции.

Стратегия следования за трендом предполагает покупку, когда моментум-индикатор:

• доходит до минимума и разворачивается вверх;
• пересекает снизу вверх некий абсолютный порог;
• пересекает снизу вверх одно из собственных скользящих средних;
• показывает определенное положительное расхождение с ценой.

Продажа осуществляется при наличии противоположных показаний.

Если моментум-индикатор достиг крайне высоких или низких (относительно своих прежних исторических показаний) значений, можно ожидать продолжения существующего тренда. Так, если моментум-индикатор достигает необыкновенно высокого уровня, следует предположить, что ценовой тренд особенно силен, и, следовательно, цена в состоянии подниматься дальше.

В качестве важного индикатора могут выступать расхождения между моментумом и ценой. В то время как цена начинает формировать одну из моделей верхнего разворота или входит в фазу консолидации, моментум начинает ослабевать. В период достижения рынком минимума моментум нередко перестает снижаться раньше цены.

Теория моментума является основой технического анализа. Скорость движения цены – наиболее значимый индикатор изменения направления тренда. Изменения скорости предшествуют изменениям цены. В ходе типичного рыночного цикла цена начинает новое восхождение с очень высоким и растущим значением моментума. Такой положительный моментум постепенно ослабевает, по мере того как покупатели получают в собственность достаточное количество акций, а продавцы увеличивают размеры предложения. Наклон графика цены становится менее крутым. Моментум почти всегда достигает максимума задолго до того, как сама цена поднимается до крайних значений. Моментум слегка опускается, в то время как цена все еще продолжает вяло ползти вверх. Наконец, максимумы цены становятся все ниже и уже не доходят до предшествующих максимумов, «бычий» рынок достигает фазы полного созревания, указанием на которую является заметное падение моментума. Моментум резко падает в зону отрицательных значений в то время, когда цена опускается ниже своих предшествующих минимумов, давая трейдерам, умеющим читать графики, сигнал к началу продаж. Начинается новый «медвежий» рынок (фаза падения, вторая половина полного цикла). Как правило, после продолжительного движения вниз скорость цены достигает своего минимума раньше, чем сама цена показывает окончательный минимум. Когда длинные маржинальные позиции будут принудительно закрыты, а стоимость акций сильно понизится и они окажутся существенно недооценены, найдутся новые покупатели, готовые приобретать в ситуации, когда продавать больше нечего. Наконец, падающий моментум перестанет достигать новых минимумов, в то время как цена опускается все ниже. Темпы падения цены начнут замедляться, и рынок окажется готов к новой фазе цикла – росту, сигналом к которому может служить возвращение моментума к своим максимальным значениям, зафиксированным в течение прошлого «бычьего» рынка (пример построения торговой стратегии см. в разделе Темпы изменений).

Содержание

Далее