ИНДЕКС БАЛАНСА МАЛЫХ ЛОТОВ; СУММА ПРОДАЖ МАЛЫХ ЛОТОВ/СУММА ПОКУПОК МАЛЫХ ЛОТОВ (ODD LOT BALANCE INDEX; ODD LOT TOTAL SALES/ODD LOT TOTAL PURCHASES)

Индекс баланса малых лотов – это индикатор настроений, интерпретация которого строится на основе теории противоположного мнения. Значения индикатора получаются путем деления общего количества продаж малых лотов на общее количество покупок малых лотов (для удобства мы умножили значения отношения на 1000). Данные Нью-Йоркской фондовой биржи, необходимые для проведения подсчетов, публикуются во многих ежедневных изданиях.

Малый лот – заявка на покупку или продажу количества акций, меньшего, чем «круглый лот», то есть 100 акций одного наименования. Гипотеза, послужившая основой для построения индикатора, сводится к следующему рассуждению: мелкие спекулянты, не имеющие возможности купить даже сотню акций, – игроки неопытные и плохо информированные, поэтому они, скорее всего, ошибаются относительно направления дальнейшего движения цен.

И действительно, опыт показывает, что подобная теория в большинстве случаев верна. Таким образом, зная показания индикатора, целесообразно бывает поступать наоборот: покупать, когда индекс баланса малых лотов достаточно высок (указывая на большое число продаж малых лотов), и продавать, когда индекс баланса малых лотов демонстрирует низкие значения (то есть когда увеличивается покупка малых лотов).

Построение стратегии, основанной на индексе баланса малых лотов

Исследование, проведенное нами на основе собранных за 39 лет – с января 1962 по январь 2001 года – данных значений индекса баланса малых лотов, а также о ценах закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, позволило обнаружить параметры торговой стратегии, которые, исключая всякую субъективность, не требуя применения сложных методов технического анализа, позволяют получить результаты, превышающие результаты стратегии «купи и держи».

Открыть длинную позицию (купить) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение индекса баланса малых лотов на 3,1% больше значения своего собственного двухдневного экспоненциального среднего предшествующего дня.

Закрыть длинную позицию (продать) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение индекса баланса малых лотов на 3,1% меньше значения своего собственного девятидневного экспоненциального среднего предшествующего дня.

Открыть короткую позицию (продать коротко) – никогда.

Имея начальный капитал в $100, инвестор, применяющий данную стратегию, мог бы получить $1 789,97 (при условии полного вложения капитала, реинвестиции прибыли, без учета расходов на трансакции и налоги); полученный результат на 31,07% превышает аналогичные показатели стратегии «купи и держи». Короткие позиции оказались убыточными и не были предусмотрены в стратегии. Открытие коротких позиций сократило бы прибыль на 13%. Индекс баланса малых лотов только на длинных позициях давал верные сигналы к покупке в 55,34% случаев. Торговля совершалась активно: одна сделка каждые 8,45 календарного дня.

Правила тестирования торговой системы в программе Equis International MetaStock, где текущие значения отношения общего количества продаж малых лотов к общему количеству покупок малых лотов, умноженные на 1000, помещены в поле данных, обычно зарезервированное для открытого интереса (01), выглядят следующим образом:

Открыть длинную позицию:

01 > Ref(Mov(OI,opt1,E),-l) + ((opt2/1000))*Ref(Mov(OI,opt1,E),-l)

Закрыть длинную позицию:

01 < Ref(Mov(OI,opt3,E),-l) + ((opt2/1000))*Ref(Mov(OI,opt3,E),-l)

ОРТ1 Текущее значение: 2
ОРТ2 Текущее значение: 31
ОРТ3 Текущее значение: 9

Содержание

Далее