ГИПОТЕЗА СЛУЧАЙНОГО БЛУЖДАНИЯ

Гипотеза случайного блуждания утверждает, что цены на акции движутся исключительно хаотически. Будущее фондового рынка не может быть предсказано с помощью каких бы то ни было научных методов. Как технический, так и фундаментальный анализ не дают положительных результатов. Самый умный, высокообразованный, информированный и опытный аналитик не сумеет добиться на фондовом рынке выдающихся успехов. Активные инвесторы, получившие на рынке акций огромные прибыли, – не более чем статистическая погрешность. Десять тысяч обезьян, играй они на рынке, обогатились и разорились бы в той же пропорции, что и люди. Любые свидетельства, не согласующиеся с гипотезой случайного блуждания, – ошибки в данных или в компьютерных программах.

Напомним, что реальные факты до сих пор не подтвердили верность этой гипотезы и число ее приверженцев неизменно уменьшается. Сегодня все больше ученых сходятся во мнении о том, что движение цен на акции неслучайно и неэффективно, что рынок хотя бы до некоторой степени возможно предсказать и, наконец, что стопроцентно эффективный рынок не существует и не может существовать в действительности.

Ни один сколько-нибудь успешный инвестор или трейдер не является сторонником гипотезы случайного блуждания. Множество простых, объективно проверенных технических индикаторов, представленных в этой книге, значительно превосходят стратегию «купи и держи» как по величине прибыли, так и с точки зрения управления риском. Результаты подобного рода были бы невозможны на полностью эффективном или хаотически движущемся рынке.

Содержание

Далее