ТЕМПЫ ИЗМЕНЕНИЙ (RATE OF CHANGE, ROC)

Темпы изменений – популярное название индикатора скорости изменения цены. Как правило, темпы изменений вычисляются путем деления текущей цены на цену, отмеченную п периодов назад. Например, если текущая цена равна 100, а 18 недель назад цена равнялась 80, темпы изменений за 18 недель составляют 100/80 или 1,25. Из полученного значения технические аналитики обычно вычитают единицу, а затем результат умножают на 100, выражая изменение цены в процентах. (Моментум-индикаторы иногда вычисляют по формуле: текущая цена минус цена п недель назад, однако происходящее с течением времени изменение абсолютных значений цены не позволяет сравнивать полученные таким образом данные.)

Обычно индикатор интерпретируют следующим образом: если значения выраженных в процентах темпов изменения больше нуля, то цена демонстрирует положительную скорость и на рынке господствует «бычья» тенденция. В момент пересечения темпов изменений с нулевой линией подается сигнал к покупке. Если значение темпов изменений опускается ниже нуля, это сигнал к продаже, поскольку скорость цены стала отрицательной и на рынке преобладает «медвежья» тенденция.

Наибольший недостаток индикатора – хаотичность его скачков. Темпы изменений чувствительны к выходу из скользящего расчетного окна старых, отживших данных не менее, чем к вхождению в это окно новых, свежих данных. Заметные изменения, происшедшие с рынком п периодов назад, могут заставить индикатор резко изменить значение, даже если в настоящее время рынок совершенно стабилен. Индикатор, таким образом, порождает множество ошибок. Количество генерируемых им ложных сигналов значительно превосходит допустимые нормы. Именно поэтому мы не советуем применять темпы изменений в качестве инструмента технического анализа. Инвесторам, по нашему мнению, следует выбрать другой, более надежный индикатор, благо набор их чрезвычайно велик.

Построение стратегии, основанной на анализе индикатора темпов изменений

Исследование, проведенное нами на материале собранных за 101 год – с января 1900 по декабрь 2000 года – данных о дневных значениях промышленного индекса Доу-Джонса, позволило обнаружить параметры, которые на основе чисто механических сигналов следования за трендом, исключая всякую субъективность и не требуя применения сложных методов технического анализа, дают положительный результат.

Открыть длинную позицию (купить) по цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса на конец текущей недели, когда темпы изменений за последние 18 недель больше нуля.

Закрыть длинную позицию (продать) по цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса на конец текущей недели, когда темпы изменений за последние 18 недель меньше нуля.

Открыть короткую позицию (продать коротко) – никогда.

Имея начальный капитал в $100, инвестор, применяющий данную стратегию, мог бы получить $91 674,62 (при условии полного вложения капитала, реинвестиции прибыли, без учета расходов на трансакции и налоги); полученный результат на 305,37% превышает аналогичные показатели стратегии «купи и держи». Короткие позиции не приносили прибыли и не были предусмотрены в стратегии. Индикатор темпов изменений только на длинных позициях давал прибыльные сигналы к покупке в 43,06% случаев. Торговля совершается малоактивно: одна сделка каждые 176,34 календарного дня.

Правила тестирования торговой системы в программе Equis International MetaStock выглядят следующим образом:

Открыть длинную позицию: ROC(C,opt1,%) > 0
Закрыть длинную позицию: ROC(C,opt1,%) < 0
ОРТ1 Текущее значение: 18

Содержание

Далее