ОСЦИЛЛЯТОР РАСХОЖДЕНИЯ РОСТА/ПАДЕНИЯ

Наиболее известный метод интерпретации линии роста/падения состоит в визуальном сравнении ее с графиком одного из рыночных индексов, например промышленного индекса Доу-Джонса. Предположим, что на графике линии роста/падения начинает формироваться снижающийся тренд, а индекс Доу-Джонса растет – в этом случае отрицательное расхождение может увеличивать вероятность наступления падающего, «медвежьего» тренда. Заметим, однако, что существенным недостатком визуального анализа является его субъективность.

Целью работы, проделанной Артуром А. Мерриллом, создавшим осциллятор расхождения роста/падения, явилось придание анализу линии роста/падения большей объективности. Осциллятор вычисляется и интерпретируется в несколько этапов:

1. Дневные данные для всех акций на Нью-Йоркской фондовой бирже переводятся в недельные путем следующих операций: суммируются все дневные количества растущих акций за каждую неделю; отдельно суммируются количества падающих акций; и наконец, суммируются дневные количества акций, оставшихся неизменными.

2. Проводится вычисление разности между количеством растущих и падающих акций (знак результата в дальнейшем сохраняется). Данная величина называется чистым количеством растущих акций.

3. Значение чистого количества растущих акций для каждой недели делится на количество акций, оставшихся неизменными: (А – D) : U. Концепция данного индикатора была подсказана Мерриллу Эдмундом Табеллом. Данное отношение отражает степень убежденности (малое количество неизменившихся акций) или неуверенности (большое количество неизменившихся акций) участников рынка.

4. Значения отношения (А – D) : U за предшествующие 52 недели суммируются. Результат является скользящей суммой (А – D) : U.

5. По результатам скользящей суммы (А – D) : U и по значению закрытия индекса Доу-Джонса подсчитывается линейная регрессия этих двух временных рядов за последние 52 недели.

6. Строится линия регрессии: по оси Y откладываются значения индекса Доу-Джонса, по оси X – скользящая сумма отношений (А – D) : U.

7. Для определения значения индекса Доу-Джонса, которое следует ожидать для данного значения скользящей суммы отношения, находится такая точка на регрессионной линии, которая располагается непосредственно над данным значением суммы отношений (А – D) : U.

8. Значение осциллятора расхождения роста/падения вычисляется как процент отклонения цены закрытия индекса Доу-Джонса от его ожидаемого значения.

9. Положительное значение осциллятора означает, что в будущем вероятен разворот тренда вниз.

10. Отрицательное отклонение осциллятора позволяет предположить в будущем разворот тренда вверх.

Содержание

Далее