ОБОРОТ: КУМУЛЯТИВНОЕ ОТНОШЕНИЕ ОБОРОТА

Линия кумулятивного индекса оборота в большинстве случаев имеет ярко выраженную тенденцию к росту. Такого рода предвзятость связана с неприспособленностью индикатора к происходящим с течением времени переменам на рынке, в частности к увеличению зарегистрированных на бирже акций, многочисленным дроблениям акций и арбитражной торговле производными инструментами. Преобразование дневных данных (перед получением кумулятивной суммы), цель которого – облегчение сравнения показаний индикатора для разных исторических периодов, было проведено нами следующим образом:

V = (А – D) : (А + D),

где:

V – сегодняшнее значение однодневного индекса оборота;
А – оборот растущих акций;
D – оборот падающих акций.

Как ни странно, результатом проведенных по формуле вычислений является линия, страдающая заметным уклоном вниз и, таким образом, еще менее объективная, чем линия популярного кумулятивного индекса оборота. Причина подобного феномена – тенденция акций расти на фоне высоких оборотов и падать – на фоне низких. Как гласит старая мудрость Уоллстрит: «Чтобы толкнуть цену вверх, нужно, чтобы на рынок пришли свежие деньги; падать цена может под собственной тяжестью».

ОБОРОТ РАСТУЩИХ АКЦИЙ

Оборот растущих акций – это полный оборот выросших за день акций, то есть тех акций, которые завершили день по цене более высокой, нежели их цена закрытия предшествующего дня. Для вычисления значений индикатора в первую очередь используются данные Нью-Йоркской фондовой биржи, однако подобные расчеты можно проводить и на основе данных NASDAQ или Американской фондовой биржи. Оборот растущих акций дает представление о давлении покупки: «бычий» сигнал подается, когда оборот растущих акций (или скользящее среднее оборота растущих акций) растет; «медвежий» сигнал генерируется в случае, когда оборот растущих акций падает. Оборот растущих акций, как правило, используется в качестве составляющей других индикаторов, например кумулятивного индекса оборота, краткосрочного торгового индекса Армса, индекса дней 90% и отношения оборотов растущих/падающих акций.

ОБОРОТ ПАДАЮЩИХ АКЦИЙ

Оборот падающих акций – это полный оборот акций, упавших за день, то есть акций, завершивших день по цене более низкой, чем их цена закрытия предшествующего дня. Оборот падающих акций указывает на давление продажи: «медвежий» сигнал подается, когда оборот падающих акций (или скользящее среднее оборота падающих акций) растет; «бычий» сигнал генерируется в ситуации, когда оборот падающих акций начинает падать. Подобно обороту растущих акций данный индикатор используется, как правило, как компонент, входящий в состав других аналитических инструментов.

Содержание

Далее