МОМЕНТУМ-ОСЦИЛЛЯТОР ЧАНДЕ (CHANDE MOMENTUM OSCILLATOR, CMO)

Моментум-осциллятор Чанде – осциллятор скорости изменения цены, имеющий много общего с индексом относительной силы (RSI): в его числителе используются данные как дней роста, так и дней падения; вычисления производятся на. несглаженных данных; затем отношение сглаживается. Однако, в отличие от индекса относительной силы, значения которого колеблются в интервале от 100 до 0, значения моментум-осциллятора Чанде располагаются в диапазоне от +100 до -100 с порогами «перекупленности/перепроданности» на +50/-50. Как и любой осциллятор, моментум-осциллятор Чанде имеет множество интерпретаций. Индикатор был впервые представлен Тушаром Чанде и Стенли Кроллем в их работе The New Technical Trader (John Wiley & Sons, New York, 1994, 256 стр.).

Построение стратегии, основанной на анализе моментум-осциллятора Чанде

Моментум-осциллятор Чанде дает результаты, схожие с показаниями RSI. Беглый просмотр значений индикатора позволяет предположить, что моментум-осциллятор Чанде обладает некоторой объективной ценностью в качестве чисто механического противотрендового индикатора: на -50 следует покупать, на +50 – продавать. В ситуации «перепроданности» рынка большинство сигналов покупки приносят прибыль, хотя общий процент верных сигналов оказывается меньше, чем у индекса относительной силы. Подобного рода сигналы покупки прибыльны при любой – от 1 до 31 дня – длине моментум-осциллятора (только для длинных позиций).

Напомним, между тем, что, несмотря на отличные результаты, данная стратегия, как и любая противотрендовая стратегия, не обеспечивает защиты от кризисов – в частности от краха 1987 года, падения 1998 года и прочих глубоких снижений рынка. Прилагаемый график демонстрирует резкие падения капитала. Использование моментум-осциллятора Чанде в качестве торговых сигналов в ситуации «перекупленности/перепроданности» на рынке – стратегия, показывающая худший результат по сравнению с пассивной стратегией «купи и держи». Короткие позиции, открытые на материале исторических данных, принесли убыток.

Исследование, проведенное нами на основе собранных за 18-летний период – с 21.04.1982 по 08.12.2000 – данных о непрерывных фьючерсах на S&P 500 (предоставлены компанией CSI, www.csidata.com) позволило обнаружить параметры осциллятора Чанде, которые на основе чисто механических сигналов «перекупленности/перепроданности», исключая всякую субъективность и не требуя применения сложных методов технического анализа, дают положительный результат.

Открыть длинную позицию (купить) по текущей дневной цене закрытия непрерывных фьючерсов на S&P 500, когда пятидневный моментум-осциллятор Чанде показывает значение, меньшее -50.

Закрыть длинную позицию (продать) по текущей дневной цене закрытия непрерывных фьючерсов на S&P 500, когда пятидневный моментум-осциллятор Чанде показывает значение, большее +50.

Открыть короткую позицию (продать коротко) – никогда.

Имея начальный капитал в $100, инвестор, применяющий данную стратегию, может получить $753,39 (при условии полного вложения капитала, реинвестиции прибыли, без учета расходов на трансакции и налоги); полученный результат на 26,68% превышает аналогичные показатели стратегии «купи и держи». Короткие позиции не принесли прибыль и не были предусмотрены в стратегии. Открытие коротких позиций могло бы уменьшить прибыль вдвое. Моментум-осциллятор Чанде на коротких позициях давал верные сигналы в 77,46% случаев. Торговля велась умеренно активно: одна сделка каждые 32,02 дня.

Правила тестирования торговой системы в программе Equis International MetaStock® выглядят следующим образом:

Открыть длинную позицию: СМО (C,opt1) < -50

Закрыть длинную позицию: СМО (C.opt1) > 50

ОРТ1 Текущее значение: 5

Содержание

Далее