Что такое фондовая биржа

Как торговать на бирже

Что такое фондовая биржа

Как стать успешным трейдером

Стратегии биржевой торговли

Лучшие биржевые брокеры

Стратегии биржевой торговли

Лучшие биржевые брокеры

Возможность выиграть квартиру и другие ценные призы, пополнив торговый счет на сумму от $500 и приняв участие в акции от компании «ForexClub»

Ковни Ш., Такки К. Стратегии хеджирования

Цель данной книги – дать читателю представление об инструментах и стратегиях хеджирования. Рассматриваются контракты на государственные ценные бумаги, валютные и процентные фьючерсы, опционы. Особое внимание уделяется новым инструментам – свопам и опционам на своп. Даются многочисленные практические рекомендации и приводятся описания контрактов крупнейших бирж мира.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          NPBFX          RoboForex          Сделай свой выбор!
Какой брокер лучше?    Альпари    NPBFX    RoboForex

Пример хеджа с использованием контракта на долгосрочные государственные ценные бумаги

Инвестор владеет казначейскими облигациями номиналом 100000 ф. ст. и характеристиками 12,5% 2003-05 и желает хеджировать их от возможного роста процентных ставок, что может снизить цену обязательств. Сейчас март, и инвестор знает, что облигации должны быть проданы в сентябре. 2 сентября инвестор продает контракты на долгосрочные государственные облигации по цене 95,625. Коэффициент конверсии для облигаций 12,5% 2003-05, котирующихся на LIFFE, составляет 1,2862109. Тогда чистая фиксированная сентябрьская цена поставки ценных бумаг равна:

95,625 х 1,2862109 = 123

Если сегодняшняя цена спот ценных бумаг равна 123,02, о максимальные связанные с ними потери составят 3/32 плюс трансакционные издержки. Тем не менее, если бы облигации 12,5% 2003-05 больше не были наиболее дешевым инструментом поставки по контракту в день поставки, то инвестор мог бы понести потери от изменения коэффициента конверсии.


Знаете ли Вы, что: Форекс-брокеры Альпари и ForexClub присутствуют на рынке еще с конца 1990-х гг. В то же время, они предлагают одни из лучших торговых условий и могут похвастаться весьма высоким процентом клиентов, торгующих «в плюс», то есть стабильно получающих прибыль от валютного трейдинга.


Один из лучших брокеров бинарных опционов – компания «Binary.com». На рынке – с 2000 года. Торговля в режиме: 24х7, опционы – от $1, экспирация – от 10 секунд до 365 дней, доступны все основные валютные пары, индексы, сырьевые рынки и индексы волатильности. Легально предоставляет услуги, в том числе клиентам из стран Евросоюза.

При определении коэффициента хеджирования необходимо иметь представление о том, какого изменения цены фьючерсов можно ожидать при изменении цены хеджируемого инструмента спот. Наиболее употребительным и эффективным методом хеджирования долгосрочных инструментов с ценой, установленной на основе, например, государственных облигаций спот, является, по-видимому, анализ протяженности. Коэффициент хеджирования для страхования таких ценных бумаг контрактом на долгосрочные государственные облигации может быть вычислен по следующей формуле:

Ковни Ш., Такки К. Стратегии хеджирования

Например, инвестор владеет казначейскими обязательствами 8% 2002-06 номинальной стоимостью в 10 млн. ф. ст. Чистая текущая цена равна 79,27, доходность до погашения 10,26, а протяженность составляет 9,09. Наиболее дешевым инструментом поставки является казначейское обязательство 13,5% 2004-08. Чистая цена при этом равна 122 15/32, доходность 10,70 и протяженность 7,77. Коэффициент конверсии составит 1,3732460. Соответствующий коэффициент хеджирования будет равен:

Ковни Ш., Такки К. Стратегии хеджирования

Следовательно, число фьючерсных контрактов, которые следует приобрести для хеджирования казначейских обязательств 8% 2002-06 номиналом 10 млн. ф. ст., будет равно:

Ковни Ш., Такки К. Стратегии хеджирования
Содержание Далее

Что такое фондовая биржа

Яндекс.Метрика