Что такое фондовая биржа Как торговать на бирже
Binomo
Как стать успешным трейдером Стратегии биржевой торговли Лучшие дилинговые центры Forex Лучшие биржевые брокеры
Ковни Ш., Такки К. Стратегии хеджирования

Цель данной книги – дать читателю представление об инструментах и стратегиях хеджирования. Рассматриваются контракты на государственные ценные бумаги, валютные и процентные фьючерсы, опционы. Особое внимание уделяется новым инструментам – свопам и опционам на своп. Даются многочисленные практические рекомендации и приводятся описания контрактов крупнейших бирж мира.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Свопы с правом досрочного завершения (получателем)

Эти свопы представляют получателю по сделке право прекратить ее в определенный период времени. Они могут быть использованы аналогично свопам, досрочно прекращаемым плательщиком.

Перевод обязательства с правом досрочной сдачи в обязательство с фиксированной ставкой, без права досрочной сдачи

Например, компания А выпустила 10-летние облигации с фиксированной ставкой, которые могут быть возвращены через 5 лет. Это означает, что инвестор имеет право продать облигации обратно эмитенту; компания будет производить выплаты по более низкой процентной ставке, что отражает привилегию инвестора. Компания А может заключить 10-летний своп, который может быть прекращен через 5 лет, как получатель фиксированной ставки и плательщик – плавающей. Она получит выплаты по более низкой фиксированной ставке, чем при обычном 5-летнем свопе, что отражает наличие права на прекращение свопа. Затем компания А может заключить второй обычный 10-летний своп как плательщик фиксированной ставки и получатель – плавающей (рис. 6.24).


А знаете ли Вы, что: Форекс-брокер Exness ни под каким предлогом не отменил ни одного ордера своих клиентов без их согласия за всю историю своего существования.

С уважением, Админ.


В течение первых 5 лет компания А будет получать фиксированную ставку. Если к дате досрочного погашения процентные ставки понизятся, то все останется неизменным. Инвестор не захочет сдавать облигации обратно эмитенту, поскольку он получает доход от инвестиций. Если же процентные ставки возрастут, то инвестор предъявит облигации обратно компании А, чтобы осуществить реинвестирование по более высокой ставке. Компания А прекращает действие свопа. Компания А может привлечь средства на денежном рынке по плавающей ставке и посредством второго 10-летнего свопа перевести эту ставку в фиксированную.

Ковни Ш., Такки К. Стратегии хеджирования

Перевод обязательства с правом досрочной сдачи в обязательство с плавающей ставкой

Данный процесс аналогичен досрочному погашению обязательства. Компания А выпускает 10-летние облигации с фиксированной ставкой, с правом досрочной сдачи через 5 лет. Параллельно этому заключается 10-летний своп, который может быть прекращен через 5 лет и в соответствии с которым компания А выплачивает плавающую ставку, а получает – фиксированную (рис. 6.25). Фиксированная ставка будет ниже, чем ставка обычного 10-летнего свопа, что отражает право компании А на прекращение свопа; однако эта ставка должна быть выше процентной ставки облигации. Это обеспечит компании А финансирование по ставке ниже LIBOR в течение первых пяти лет. Если процентные ставки уменьшаются, то никаких изменений не произойдет. Если они увеличиваются, то инвестор продаст облигации обратно компании А. Компания А прекратит действие свопа и привлечет средства на денежном рынке по плавающей ставке.

Ковни Ш., Такки К. Стратегии хеджирования
Содержание Далее

Что такое фондовая биржа
Яндекс.Метрика