Результаты реальной торговли

Рассмотрим три различных итога реального трейдинга. В первом случае торговая модель приносит фантастические неожиданные прибыли. Во втором случае она начинает с последовательности проигрышей. В третьем случае модель дает серию мелких выигрышей и проигрышей.

Неожиданная прибыль

Кто будет жаловаться на неожиданную прибыль? Никто. Прибыль есть прибыль. Трейдер может игнорировать принципы управления риском. Если получена достаточная прибыль, он может рассматривать досрочный уход на пенсию. Но лучше не позволять жадности дать овладеть собой в такой удачной ситуации. Такая прибыль скорее всего является непредсказуемым событием. Торговля, основанная на ожидании аналогичных прибылей, едва ли будет успешной.

Например, после краха 1987 года можно было услышать отчеты о фантастических прибылях. Согласно этим отчетам, одна фирма в Чикаго за несколько дней сделала более миллиарда долларов на своих позициях по S&P и Т-бондам. Сообщалось, что руководство фирмы сделали две вещи. Они выплатили всем работникам крупные бонусы и предоставили оплаченные отпуска на один месяц. Операции были на месяц остановлены, пока руководство компании решало, что им делать со своим несметным богатством. Правильно ли они поступили? Можно ответить и да, и нет. По правде сказать, огромные прибыли, накапливаемые в результате такого события, в большей степени подарок судьбы, чем результат мастерства или прозорливости. Хороший трейдер знает разницу между этими вещами. Мастерство позволяет хорошему трейдеру торговать в плохие времена и получать стабильные прибыли в хорошие времена. Хороший трейдер знает, когда он или она оказывается получателем нежданной прибыли, и не ожидает, что сможет воспроизводить такой уровень прибыли постоянно. Получатели такого подарка судьбы распознают его в качестве такового и берут тайм-аут на оценку его последствий.

Выигрышную полосу в начале реальной торговли принимают более радушно, чем проигрышную. Но нельзя позволять, чтобы она дестабилизировала трейдера. Правильное отношение к ней простое: взять деньги, улыбнуться и осознать, что это удача. Так же легко все могло сложиться совсем иначе. И при выигрыше, и при проигрыше, торговый профиль необходимо сравнивать с тестовым. Был ли размер выигрышной серии больше или меньше 50% (или какой-то другой предустановленной величины) средней выигрышной серии тестового профиля? Был ли размер проигрышной серии в рамках предустановленных границ проигрышных серий тестового профиля? Если да, то эффективность приемлема. Изменилась ли волатильность? Изменился ли тренд? Распространенная ошибка системных трейдеров – въедливо анализировать проигрыши и с ликованием и без всякой критики принимать выигрыши.

Проигрышная серия

Во втором случае, когда реальная торговля начинается с проигрышной полосы, трейдер может запаниковать, часто безосновательно. Реальный трейдинг может идти по-разному. Торговая система будет приносить как проигрыши, так и выигрыши. Следовательно, данную проигрышную серию необходимо сравнивать с ее аналогом в тестовом профиле. Если она находится в рамках ваших ожиданий, то оснований для паники нет. Следует внимательно следить за системным стоп-лоссом до тех пор, пока либо он не будет пробит, либо данная проигрышная полоса не закончится. Конечно, если система продолжает терять деньги и встречает, а затем и превышает лимит убытков, то торговля должна быть остановлена.

Незначительная производительность

В третьем случае представьте, что торговая система генерирует серию небольших выигрышей и проигрышей, принося после месяца торговли небольшой чистый убыток или прибыль. Этот тип «медленного кровотечения» может оказаться для трейдера почти таким же испытанием, как более быстрая серия проигрышей. Трейдеры не знают, насколько они терпеливы. Такой торговый профиль необходимо сравнить с тестовым профилем. Если такой «медленный период» типичен для тестового профиля, то требуется терпение. Если во время тестирования таких периодов ни разу не возникало, то это предупреждение либо о значительном изменении условий, либо о слабости данной торговой системы.

Резюме

Для успешной торговли по системе в режиме реального времени необходимы три фактора:

1. Тестовый профиль.
2. Системный стоп-лосс.
3. Торговый профиль.

Первые два должны быть доступны с момента начала торговли по системе. Торговый профиль – это результат реальной рыночной активности, и он должен составляться по ходу торговли.

Периодически необходимо выполнять сравнение каждого статистического показателя торгового и тестового профилей. Статистические показатели торгового профиля, которые меньше 50% или больше 150% соответствующих показателей тестового профиля, независимо от того, находятся ли они на дебетовой или кредитовой стороне баланса, требуют объяснения.

Проседания торгового счета должны постоянно отслеживаться на предмет системного стоп-лосса. Системный стоп-лосс – точка отсечения торговой системы. Он равен марже плюс максимальное проседание собственного капитала, умноженное на фактор безопасности.

Возможно, самым критическим для трейдера моментом является начало реальной торговли. Переключение с тестирования на торговлю имеет чрезвычайное значение; это переход от идеи к реальности, от бумажной торговли к торговле на реальные деньги, и от рассуждений к эмоциям. Трейдер может становиться избыточно и необоснованно оптимистичным, если первая сделка была выигрышем, особенно – большим. Это может привести к излишней торговой активности. Наоборот, трейдер может впадать в скептицизм или чрезмерно перевозбуждаться, если первая сделка оказалась проигрышем, особенно – если значительным. Это может приводить к преждевременному выходу из системы.

В обоих случаях необходимо контролировать эмоциональные реакции строгим и рациональным выполнением двух правил, которым подчиняется торговля по механической системе. Продолжайте торговать по системе, если в режиме реального времени она ведет себя в соответствии с ожиданиями, основанными на тестовом профиле, и если торговый капитал остается выше системного стоп-лосса.

Содержание

К началу