Что такое фондовая биржа Как торговать на бирже
Как стать успешным трейдером Стратегии биржевой торговли Лучшие дилинговые центры Forex Лучшие биржевые брокеры
Рудык Н.Б. Поведенческие финансы или между страхом и алчностью

В книге рассматривается иррациональная природа человека и ее влияние на процесс принятия финансовых решений. Традиционной концепции рационального принятия решений здесь противопоставляется идея познавательных иллюзий, которые воздействуют на процесс мышления людей и порождают в нем систематические ошибки.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Эксперимент 1

Этот эксперимент основывался на классическом сценарии «жизни спасенные, жизни потерянные», который был впервые использован Тверски и Канеманом в 1981 г. Для проведения эксперимента всех менеджеров разбили на две группы. Одна группа была поставлена в условия, связанные с реализацией прибылей (сохранением текущего уровня благосостояния), а другая – в условия, связанные с убытками.

Перед менеджерами как в одних, так и в других экспериментальных условиях была поставлена следующая задача: «Ожидается, что из-за сложных экономических условий ваше подразделение потеряет в следующем квартале 600 тыс. долл. В настоящий момент вы рассматриваете две возможности выхода из этой сложной ситуации».

Менеджерам в условиях реализации прибылей было сказано: «Воспользовавшись первой возможностью, вы наверняка сохраните 200 тыс. долл. Для второй возможности известно, что с вероятностью 1/3 вам удастся сохранить все 600 тыс. долл., а с вероятностью 2/3 вы можете эти 600 тыс. долл., потерять».

Менеджерам в условиях реализации убытков было сказано: «Воспользовавшись первой возможностью, вы наверняка потеряете 400 тыс. долл. Для второй возможности известно, что с вероятностью 1/3 вам удастся ничего не потерять, а с вероятностью 2/3 вы можете потерять все 600 тыс. долл.».

В наших традиционных обозначениях задача эксперимента 1 может быть записана следующим образом:

Очевидно, что перспективы А идентичны как в условиях, связанных с прибылями, так и в условиях, связанных с убытками. В соответствии с теорией ожидаемой полезности манипулирование формулировкой задачи (теряешь 400 тыс. долл., или приобретаешь 200 тыс. долл.) не должно оказывать никакого влияния на процесс принятия решения.

Теория перспектив, напротив, утверждает, что подавляющее большинство менеджеров в условиях, связанных с прибылями, выберет альтернативу, приносящую прибыль наверняка, а в условиях, связанных с убытками, – альтернативу связанную с вероятностью не потерять ничего.

Посмотрим, какие решения приняли менеджеры (табл. 5).

Как видим, менеджеры нарушают аксиомы классической теории рационального поведения и полностью подтверждают постулаты теории перспектив. Менеджеры предпочли прибыль «наверняка» в ситуации, когда задача была сформулирована в терминах прибылей (62,9% против 37,1), но предпочли рискованную перспективу в ситуации, когда задача была сформулирована в терминах убытков (75% против 25).
Содержание Далее

Что такое фондовая биржа
Яндекс.Метрика