Что такое фондовая биржа Как торговать на бирже
Лучший Форекс-брокер Альпари
Как стать успешным трейдером Стратегии биржевой торговли Лучшие биржевые брокеры
Рудык Н.Б. Поведенческие финансы или между страхом и алчностью

В книге рассматривается иррациональная природа человека и ее влияние на процесс принятия финансовых решений. Традиционной концепции рационального принятия решений здесь противопоставляется идея познавательных иллюзий, которые воздействуют на процесс мышления людей и порождают в нем систематические ошибки.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          NPBFX          ForexClub          Сделай свой выбор!

Эксперимент 4

Этот эксперимент также связан с оценкой инвестиционных альтернатив, сформулированных в терминах прибылей и издержек. Инвестиционные альтернативы как в условиях прибылей, так и в условиях издержек приносили чистую прибыль 325 тыс. долл. Менеджеры в условиях прибылей получили данные в терминах прибылей от инвестиций, в то время как менеджеры в условиях издержек – в терминах издержек, связанных с инвестициями. Как и раньше, менеджеров попросили выбрать один из двух альтернативных инвестиционных проектов.

В условиях прибылей менеджерам было сказано: «Вы рассматриваете возможность проведения одного из двух альтернативных инвестиционных проектов – А или В. Так как спрос на продукт проекта А стабилен, то этот инвестиционный проект наверняка сгенерирует прибыли в 575 тыс. долл. Спрос на продукт проекта В, напротив, является случайной величиной и не известен наверняка. В случае если спрос на продукт В окажется низким, прибыли составят сумму, равную 365 тыс. долл. Если же спрос окажется высоким, то прибыли составят сумму, равную 665 тыс. долл. Проведенное исследование рынка показало, что существует 30%-ная вероятность того, что спрос будет низким, и 70%-ная вероятность того, что спрос будет высоким. Какой бы инвестиционный проект вы ни выбрали, он потребует под свое проведение инвестиций 250 тыс. долл.

<a href="https://www.instaforex.com/ru/?x=MAN">Форекс портал</a>

Таким образом, при одинаковых издержках, фиксированных на уровне 250 тыс. долл., ожидаемая прибыль инвестиционных проектов также будет одинакова и равна 325 тыс. долл.

В экспериментальных условиях, связанных с издержками, менеджерам было сказано, что издержки проведения проекта А известны наверняка и составляют сумму 250 тыс. долл., в то время как издержки проекта В зависят от цены материалов. Существует 70%-ная вероятность того, что издержки проекта В составят величину, равную 160 тыс. долл., и 30%-ная вероятность того, что его издержки окажутся равными 460 тыс. долл. Менеджерам было также сказано, что прибыли инвестиционных проектов А и В одинаковы и равны 575 тыс. долл.

Таким образом, оба альтернативных инвестиционных проекта имеют ожидаемую доходность 325 тыс. долл.

В традиционной записи условия эксперимента 4 выглядят следующим образом.

Каким же был выбор менеджеров? Посмотрите на табл. 8.

Как видим, в экспериментальных условиях, связанных с прибылями, 78,4% менеджеров выбрали исход «наверняка», а 21,6% – рискованную перспективу. Это пример чистого избегания риска.

Поведение менеджеров в экспериментальных условиях, связанных с издержками, также указывает на избегание риска. Примерно 62% менеджеров выбрали исход, известный наверняка, и только 38% – рискованную альтернативу.

Подобные результаты позволяют нам укрепиться во мнении: чтобы менеджер перестал избегать рисков (и, напротив, начал их чрезмерно на себя принимать), альтернативы должны быть представлены в виде чистых финансовых убытков.
Содержание Далее

Что такое фондовая биржа
Яндекс.Метрика