Что такое фондовая биржа

Как торговать на бирже

Что такое фондовая биржа

Как стать успешным трейдером

Стратегии биржевой торговли

Лучшие биржевые брокеры

Стратегии биржевой торговли

Лучшие биржевые брокеры

Возможность выиграть квартиру и другие ценные призы, пополнив торговый счет на сумму от $500 и приняв участие в акции от компании «ForexClub»

Тарп В.К. и др. Биржевые стратегии игры без риска

Книга дает советы и рассказывает, как достичь финансовой свободы, не экономя при этом каждую копейку, а продолжая вести привычный или даже лучший образ жизни, но при этом не работая по найму. Здесь Вы узнаете методики риск-контроля, ознакомитесь с финансовым менеджментом, а также с некоторыми другими терминами и схемами работы, необходимыми успешному трейдеру.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          NPBFX          RoboForex          Сделай свой выбор!
Какой брокер лучше?    Альпари    NPBFX    RoboForex

Как при любых обстоятельствах правильно оценить поведение рынка?

Как только вы сможете адекватно оценить текущую рыночную ситуацию, вам останется подобрать стратегию, в наибольшей степени соответствующую существующим условиям. Трехступенчатая модель для оценки рынка акций поможет провести анализ ситуации и принять правильное решение. Модель построена на оценке трех главных факторов, которые оказывают влияние на рынок: рыночный климат, величина процентной ставки, установленной Федеральным резервом, и текущие рыночные цены. Давайте рассмотрим, как эти факторы работают вместе:

• зеленый цвет подает сигнал к покупке;

• желтый дает сигнал держать акции;

• красный цвет – сигнал к продаже.

Модель сообщает вам, что если все три фактора позитивны, значит, загорается зеленый свет: время для покупок. При условиях, соответствующих зеленому свету (такие условия приходились в суммарном выражении на 26% времени, прошедшего с 1927 года), акции повышались в среднем на 19,5% в год.


Знаете ли Вы, что: Форекс-брокер Exness ни под каким предлогом не отменил ни одного ордера своих клиентов без их согласия за всю историю своего существования.


«Intrade.bar» – бинарный брокер нового поколения. Админы активно общаются на профильных форумах и учитывают пожелания клиентов в дальнейшем развитии платформы и услуг. Вывод средств обычно происходит в течение 15 мин., менеджеры первыми не звонят клиентам (и не уговаривают пополнить торговый счет). Бесплатный демо-счет, депозит – от $10, опционы – от $1, торговля и вывод средств – без верификации.

Если позитивны только два фактора из трех, включается желтый свет: держать. Этому положению соответствовало 50% рыночного времени, и акции в таких условиях приносили в среднем 10,7% дохода в год.

Если два фактора из трех оцениваются для вас негативно – это красный свет: время продавать. Акции теряли в среднем по 9,7% в год при условиях, соответствующих красному свету.

Если бы вы были вооружены знанием этой модели, вы были бы в курсе того, что в период с 2000 по 2002 год на рынке горел красный свет. Соответственно, крах рынка акций, случившийся в этот период, не стал бы для вас неожиданным.

Следующие три вопроса наиболее важны для оценки рынка акций.

• Действительно ли акции в данный момент слишком дороги?

• Федеральная резервная система меняет учетную ставку?

• Рынок повышается?

Ответы на эти вопросы затрагивают почти все аспекты, оказывающие влияние на рынок, поэтому давайте рассмотрим каждый из них в отдельности.

Действительно ли рынок слишком дорог?

Что такое дорогой рынок? Наиболее точный ответ на этот вопрос дает относительный показатель цена/прибыль.

Граница дороговизны проходит на уровне среднего значения показателя Р/Е за последние 75 лет. С 1927-го до середины 2002 года показатель Р/Е находился выше отметки 17,0 приблизительно 36% времени, и если вы купили акции в такой момент, то получили средний доход всего лишь в 0,3% в год. Однако если вы купили акции, когда Р/Е был ниже отметки 17,0, на что вы имели за тот же период 64% времени, вы получали на свои вложения в среднем 12,4% прибыли в год. Прямо сейчас величина Р/Е находится значительно выше отметки 17,0, а значит, рынок дорог (см. график на рисунке 5.1).

Федеральная резервная система меняет учетную ставку?

Второй фактор в определении вероятности повышения цен акций – это наличие на рынке достаточного количества денег и их стоимость. Когда корпорации могут дешево заимствовать деньги, рынок акций имеет тенденцию повышаться. Когда деньги дороги, рынок имеет тенденцию падать. И один из лучших индикаторов, помогающих оценить ситуацию с деньгами, – это политика Федеральной резервной системы в отношении учетной ставки. Когда ФРС поднимает учетную ставку, стоимость кредита растет, а рынок акций тяготеет к падению. Когда процентная ставка понижается, кредит дешевеет и рынок получает повод для роста.

Как узнать, собирается ли ФРС поднимать учетную ставку? Это просто. Можно сделать соответствующие выводы, анализируя шестимесячный период после последнего изменения учетной ставки. Не стоит ожидать повышения после того, как шестимесячный период закончился без изменений, или если уровень учетной ставки снижается еще до истечения шестимесячного срока. График на рисунке 5.2 показывает, как учетная ставка изменялась за последние пять лет. Вы можете убедиться, что, как мы уже писали, ФРС в настоящий момент находится вне рынка. Позже в этой главе мы объясним, каким образом можно модернизировать эти индикаторы.

Давайте на секунду задумаемся о роли учетной ставки. Если банк начинает выплачивать по вкладам 12%, что в этом случае сделали бы люди? Возможно, они переместили бы деньги с рынка акций в этот банк. Зачем рисковать, совершая операции с акциями, когда можно получить больший доход с гораздо меньшим риском? Так что вполне логично выглядит следующий вывод: при повышении учетной ставки участники рынка начинают продавать акции.

Однако это лишь общее правило, для которого всегда найдется исключение. В течение 1999 года Федеральный резерв поднимал учетную ставку, но рынок не начал падать до марта 2000-го. Точно так же, когда стало ясно, что рынок падает, ФРС начал понижать ставку. Начиная с осени 2000 года было 12 понижений процентной ставки, но рынок продолжил падать до весны 2003 года.

Посмотрим на это с другой стороны. Когда процентные ставки падают, люди забирают свои деньги из банков и обязательств для того, чтобы найти им более прибыльное применение. Эти поиски обычно приводят их на рынок акций. К тому же при падении ставок компании могут себе позволить осуществление проектов с более низкой нормой прибыли, которые не были бы выгодны при более высоких кредитных ставках. Это становится естественным толчком для фондового рынка

Все это доказывает, что учетная ставка имеет прямое влияние на фондовый рынок. Большую часть времени (71%) ФРС находится вне рынка – она не поднимает учетную ставку. В такие периоды вы зарабатываете на акциях в среднем 10,9% в год. Однако 29% времени Федеральный резерв оказывает влияние на рынок, и в это время следует быть осторожным. Акции принесли в среднем лишь 1,0% годовых в моменты, когда ФРС предпринимает активные действия.

Рынок растет?

Независимо от того, как складывается ситуация на рынке, если цены не повышаются, вам будет весьма затруднительно делать деньги, покупая акции. Например, с середины октября 2002 года индекс Dow Jones в среднем снижался в течение семи месяцев подряд. Тренд был явно падающим, и люди, которые шли против рынка (или игнорировали это падение, продолжая держать акции), теряли свои деньги.

И наоборот, когда цены повышаются, даже если все остальное при этом летит в тартарары, вы все еще можете «делать деньги». Например, в течение последних шести месяцев большого «бычьего» рынка, с сентября 1999-го по март 2000 года, рыночная ситуация была ужасна. Цены акций были сильно раздуты относительно приходящегося на них дохода (то есть отношение Р/Е для «голубых фишек» превышало 30 пунктов), и Федеральный резерв увеличил размер процентной ставки. Однако люди находились в таком покупательском ажиотаже, что многие акции за тот шестимесячный период удвоились или даже утроились в цене.

Рынок опасен. Он более сложен, чем все прочее, что можно предсказать. Ни одна рыночная модель не является полной без некоего индикатора, способного измерить импульсивность рынка. Рынок усиливался 67% времени, когда об этом сигнализировал наш простой индикатор рыночной активности. Когда этот индикатор показывал, что рынок силен, акции приносили по 12,6% в год.

33% времени этот индикатор показывал, что рынок слаб. И в такие периоды акции теряли в год в среднем по 1,6%. Индикатор рыночного импульса – это 45-недельное среднее значение цены акций. Если рынок выше 45-недельной средней, значит, рынок силен и акции растут. Если текущая цена акций находится ниже своего 45-недельного среднего значения – рынок слаб, акции падают.

В момент, когда мы пишем эти строки (в январе 2004 года) – рынок силен. Даже при том, что долгосрочный тренд направленвниз, модель подает сигнал о росте акций, и этот сигнал оправдывался с момента своего первого появления в апреле 2003 года. Индекс S&P500 сейчас выше своего 45-недельного среднего значения, что видно из графика на рисунке 5.3. Хотя мы отслеживаем сотни индикаторов, все они так или иначе связаны с тремя озвученными нами в этом разделе наиболее важными рыночными вопросами. Если вы знаете ответы на эти три вопроса и учитываете их при принятии торговых решений, то в любой момент времени будете знать, что нужно делать с акциями: покупать, продавать или держать.

Чтобы подвести итоги по нашей трехступенчатой модели 1-2-3, вспомним три главных вопроса.

• Действительно ли рынок в рассматриваемый период слишком дорог?

• Наблюдается ли вмешательство ФРС?

• Растет ли рынок?

АКТИВНЫЕ ШАГИ

С помощью трехступенчатой модели определите, каким сигнальным цветом можно оценить состояние рынка в настоящий момент.
Содержание Далее

Что такое фондовая биржа

Яндекс.Метрика