Повышение доходности – если вы можете себе позволить рисковать

Рассмотренная нами ранее предполагаемая прошлая среднегодовая доходность, составившая 12,8%, в сочетании с максимальным снижением величины капитала, равным 12%, предполагает, что инвестор поместил 50% своего капитала в акции и 50% — в облигации, при этом инвестиции в оба сегмента осуществлялись в соответствии со стратегиями, описанными ранее в этой книге.

На самом деле такая структура портфеля является довольно консервативной и лучше всего подходит для инвесторов на предпенсионном или пенсионном этапе, для которых задача сохранения капитала превалирует над достижением высокой доходности. Управление невозобновляемыми активами действительно следует осуществлять с осторожностью.

В действительности для инвесторов, находящихся на этапе активной трудовой деятельности и способных принять на себя несколько более высокий риск, более предпочтителен портфель, на 75% состоящий из инвестиций в акции и на 25% — из вложений в доходные ценные бумаги. Именно такой состав портфеля мы часто рекомендуем своим клиентам.

Как показывает исследование на основе исторических данных за период с 1979 по 2007 г., предполагаемая доходность при использовании такой структуры инвестиций — 75% капитала вложено в выбранные нами отечественные и зарубежные акции и 25% — в высокодоходные облигации и облигации инвестиционного уровня (вместо описанного нами ранее соотношения 50/50) — составила бы 14,7% годовых, а максимальное снижение величины капитала — 20%. Рисунки 9.5 и 9.6 иллюстрируют структуру портфеля, сформированного в соответствии с данной программой, и его эффективность.

Как видно, доходность портфеля, на 75% состоящего из акций и на 25% — из облигаций, явно выше, чем при использовании стратегии «покупай и держи» при инвестировании как в акции, так и в облигации, при этом риск значительно меньше, чем при вложении капитала только в акции в долгосрочном периоде.

Содержание

Далее