Глава 7. Применение циклов для проектировки цены (Питер Элиадес)

Теория циклов рынка ценных бумаг постулирует тот факт, что цены акций и индексы двигаются в результате комбинации циклических сил. Фундаментальные факторы также влияют на цены акций, но их эффект, в общем случае, сглажен и, за исключением нескольких основных проявлений, не синхронен с рынком. Теоретически, влияние фундаментальных факторов направлено в сторону, или вверх-вниз, но под различными углами падения или подъема. Циклы флуктуируют вокруг сглаженной фундаментальной линии и составляют большую часть колебаний цены на актив.

Рис. 99 выглядит очень похоже на типичный график движения цены. Большинство аналитиков сочли бы движения на графике случайными, с очень небольшой (если вообще есть) предсказательной силой модели. В действительности, эта диаграмма есть точное представление комбинации четырех синусных волн и прямой линии. Она совершенно предсказуема. Для склонных к математике, это график уравнения y=12sin х +4sin 3x+2sin 6х+sin 24х+0.04х, у -ордината, а х - абсцисса. Диаграмма взята из книги "Искусство независимого инвестирования" Клода Клитона.

Рис. 100 повторяет Рис. 99 одновременно с четырьмя синусными волнами и прямой линией, которые определяют форму результирующей кривой. Простая комбинация четырех синусов и прямой линии позволяет построить несколько распространенных технических моделей. Понижение из точки А до точки В описывает то, что технические аналитики называли бы линией понижающихся вершин. Движение выше линии, в общем, рассматривается как положительное. Ценовая модель от В до D формирует треугольник, ограниченный линией повышающихся низов и линией понижающихся вершин. Обратите внимание, когда цена прорывает треугольную формацию наверх, следует сильное движение в том же направлении, как и мог бы предположить учебник по техническому анализу. Ни один график реальной бумаги, конечно, не является строгой математической формулой, но принципы общей предсказуемости - применимы.

Эта интерпретация влияния комбинации циклов на движение акций и индексов не подразумевает, что только четыре цикла определяют флуктуации цен на акции. Вероятно, существует множество циклов, действующих одновременно на рынке и делающих анализ более трудной процедурой, чем разложение математических формул. Однако, изложенные в этой главе техники применения циклов, не требуют математических познаний и могут быть использованы для проектировок ценовых ориентиров на индексы и, в некоторых случаях, на отдельные бумаги.

Содержание

Далее