Что такое фондовая биржа

Как торговать на бирже

Что такое фондовая биржа

Как стать успешным трейдером

Стратегии биржевой торговли

Лучшие биржевые брокеры

Стратегии биржевой торговли

Лучшие биржевые брокеры

Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Это добротная книга по теории оптимального портфеля. Написана достаточно академично, поэтому требует определенного уровня подготовленности читателя. Большое достоинство книги в том, что автор приводит конкретные примеры вычислений тех или иных параметров портфеля в Excel. Это делает ее актуальной для практического использования.

Какой брокер лучше?         Альпари         Just2Trade         United Traders         Intrade.bar        Сделайте свой выбор!
Какой брокер лучше?   Just2Trade   Альпари   R Trader

8.3. Выбор оптимального портфеля при пассивной стратегии

При осуществлении пассивной стратегии инвестор на основе рыночного портфеля формирует заемный или кредитный портфель в зависимости от своей склонности к риску. Оптимальные портфели представлены на рис. 8.13. Они располагаются в точках касания кривых безразличия эффективной границы. Портфель 1 является кредитным, портфель 2 - заемным. Для формирования данных портфелей инвестору необходимо определить пропорцию включения в портфель рыночного портфеля М и безрискового актива на условиях заимствования или кредитования. Это можно сделать на основе следующих рассуждений.

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Если рассматривать портфель М как рискованный актив, то искомый портфель инвестора состоит из рискованного актива (портфеля М) и безрискового актива в положительном или отрицательном уд. весе в зависимости от того, является ли он кредитным или заемным. Угол наклона кривой безразличия в точке ее касания эффективной границы равен углу наклона CML. На основе уравнения CML:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

угол наклона равен:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг


Важно: актуальная возможность выиграть $40–$250 реальных (не бонусных) средств в конкурсе на демо-счетах.


На основе уравнения кривой безразличия (8.34) он составляет:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Приравняем уравнения (8.45) и (8.46):

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Риск портфеля, формируемого в рамках пассивной стратегии, равен:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Подставим значение а из (8.48) в (8.47):

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Отсюда:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Таким образом, если менеджер имеет представление о значении коэффициента допустимости риска, то по формуле (8.49) он получит уд. вес рыночного портфеля в формируемом пассивном портфеле.

Соответственно, из формулы (8.49) можно получить значение коэффициента RT:

Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг

Данную формулу можно использовать для определения коэффициента допустимости риска, если инвестор имеет представление о пропорции, в которой бы он хотел включить в пассивный портфель рыночный портфель.
Содержание Далее

Что такое фондовая биржа

Яндекс.Метрика