Краткие выводы

VAR - это показатель риска, который говорит о том, какую максимальную сумму денег может потерять портфель инвестора в течение определенного периода времени с заданной доверительной вероятностью. VAR определяет ожидаемые потери в стоимости портфеля в "нормальных условиях" функционирования рынка.

Существуют параметрические и непараметрические модели VAR. В параметрических моделях обычно предполагается, что доходность финансовых активов следует нормальному распределению. Непараметрические модели лучше подходят для определения VAR портфелей, в которых значительный уд. вес приходится на производные инструменты.

VaR, рассчитываемый с учетом корреляций доходностей между активами портфеля, называют диверсифицированным, без учета корреляций - не диверсифицированным. Он представляет собой простую сумму индивидуальных VaR активов портфеля.

Показатель средних ожидаемых потерь говорит о величине средних потерь для данного уровня доверительной вероятности и периода времени в случае, если убытки превысят значение VaR.

EaR показывает, какую максимальную сумму дохода может принести портфель инвестора в течение определенного периода времени с заданной доверительной вероятностью.

Содержание

Далее