1.2.5.1. Риск портфеля из двух активов с корреляцией доходностей +1

При корреляции +1 переменные находятся в прямой функциональной зависимости. Графически она показана на рис. 1.4. Для такого случая формула (1.22) превращается в формулу квадрата суммы, так как corr_XY = 1:

или

Слава Україні!

Адмін сайту, який є громадянином України та безвиїзно перебуває в Україні на протязі всього часу повномасштабної російської агресії, зичить щастя та мирного неба всім українським хлопцям та дівчатам! Також він рекомендує українським трейдерам кращих біржових та бінарних брокерів, що мають приємні торгові умови та не співпрацюють з російською федерацією. А саме:

Exness – для доступу до валютного ринку;

RoboForex – для роботи з CFD-контрактами на акції;

Deriv – для опціонної торгівлі.

Ну, і звичайно ж, заборонену в росії компанію Альпарі, через яку Ви маєте можливість долучитися як до валютного ринку, так і до торгівлі акціями та бінарними опціонами (Fix-Contracts). Крім того, Альпарі ще цікава своїми інвестиційними можливостями. Дивіться, наприклад:

рейтинг ПАММ-рахунків;

рейтинг ПАММ-портфелів.

Все буде Україна!

Таким образом, если доходности активов имеют корреляцию +1, риск портфеля - это средневзвешенный риск входящих в него активов. Объединение таких активов в один портфель не позволяет воспользоваться возможностями диверсификации для снижения риска. При изменении конъюнктуры доходности активов будут изменяться в прямой зависимости в одном и том же направлении, как показано на рис. 1.13. В этом случае диверсификация не приводит к сокращению риска, т.е. уменьшению дисперсии доходности портфеля, а только усредняет его. Уменьшить риск можно только одновременно с сокращением и значения ожидаемой доходности, т.е. подбирая в портфель менее рискованные бумаги. Сочетая в портфеле активы X и Y в различных пропорциях, инвестор имеет возможность с точки зрения риска и доходности сформировать любой портфель, который будет лежать на прямой AT (см. рис. 1.14). На данном графике по вертикальной оси откладывается ожидаемая доходность, по горизонтальной - риск, представленный стандартным отклонением доходности.

Содержание

Далее