13.3. Показатели спосоности менеджера прогнозировать доходности активов и конъюнктуру. 13.3.1. Коэффициент информированности

При осуществлении активной стратегии менеджер стремится выбрать неверно оцененные бумаги. Его способность принимать правильные решения можно оценить с помощью определения коэффициента информированности (information coefficient). Суть метода сводится к следующему. До начала инвестиционного периода менеджеру предлагают ранжировать акции на основе его прогнозов их будущей доходности. Самой доходной акции менеджер присваивает первый ранг, менее доходной - второй ранг и т.д, по убыванию доходности. По завершении инвестиционного периода определяется фактическая доходность выбранных акций, и им присваиваются ранги в соответствии с полученными результатами, т.е. самой доходной - первый ранг и т.д.

Зависимость между прогнозируемыми и фактическими рангами бумаг можно представить следующим уравнением регрессии:

Как следует из уравнения (13.22), коэффициент информированности представляет собой тангенс угла наклона линии регрессии к оси абсцисс. Поэтому он определяется как коэффициент регрессии по формуле:

Слава Україні!

Адмін сайту, який є громадянином України та безвиїзно перебуває в Україні на протязі всього часу повномасштабної російської агресії, зичить щастя та мирного неба всім українським хлопцям та дівчатам! Також він рекомендує українським трейдерам кращих біржових та бінарних брокерів, що мають приємні торгові умови та не співпрацюють з російською федерацією. А саме:

Exness – для доступу до валютного ринку;

RoboForex – для роботи з CFD-контрактами на акції;

Deriv – для опціонної торгівлі.

Ну, і звичайно ж, заборонену в росії компанію Альпарі, через яку Ви маєте можливість долучитися як до валютного ринку, так і до торгівлі акціями та бінарними опціонами (Fix-Contracts). Крім того, Альпарі ще цікава своїми інвестиційними можливостями. Дивіться, наприклад:

рейтинг ПАММ-рахунків;

рейтинг ПАММ-портфелів.

Все буде Україна!

Поскольку диапазон "выборки" по прогнозируемым и фактическим рангам является одинаковым, т.е. от 1 до п (где п - число бумаг, предложенных менеджеру для оценки), то величина сгфр равна величине &пр. Поэтому, согласно формуле (13.23) значение коэффициента информированности определяется только коэффициентом ранговой корреляции между фактическими и прогнозируемыми рангами, т.е.:

Если менеджер способен на 100% предсказывать фактический ранг бумаги, то расхождения между фактическими и прогнозируемыми рангами равны нулю, поэтому ? = 0 и а = 0 ,и график уравнения (13.19) представляет собой прямую линию, восходящую под углом сорок пять градусов. Поэтому в этом случае 1С = 1. При меньшем мастерстве прогнозирования менеджера а будет отличаться от нуля и тангенс угла наклона, т.е. Ic, окажется меньше единицы. На практике значение коэффициента на уровне 0,15 рассматривается уже как свидетельство хорошего умения менеджера выбирать активы.

Содержание

Далее