Краткие выводы

Определить доходность портфеля для случая, когда в процессе управления из него изымались или добавлялись суммы денег, можно с помощью метода средней геометрической или метода оценки стоимости единицы капитала.

Сравнить результаты менеджеров по управлению портфелями можно на основе коэффициентов Шарпа и Трейнора. В качестве меры риска коэффициент Шарпа учитывает стандартное отклонение портфеля, коэффициент Трейнора - его бету. Чем выше значения коэффициентов, тем лучше результаты менеджера.

Коэффициенты Шарпа и Трейнора являются показателями оценки эффективности управления портфелем в рамках модели САРМ. Поэтому они могут дать не объективную картину в тех случаях, где не выдерживаются условия этой модели.

Рекомендуем: надежный брокер с качественным сервисом, представленный на рынке с 1998-го года. Выгодные торговые условия по валютам и бинарным опционам («фиксированным контрактам»). Депозит – от $0, спред – от 0 пунктов. Есть бесплатное обучение, финансовая аналитика и выгодная программа лояльности.

Индекс Дженсена представляет собой разность между действительной и ожидаемой доходностью портфеля. Если он положителен, это говорит об умении активного менеджера правильно выбирать активы или определять моменты их покупки и продажи. Для пассивного менеджера отличие данного показателя от нуля свидетельствует о слабом опыте в прогнозировании конъюнктуры рынка.

Способность менеджера принимать правильные решения можно оценить с помощью коэффициента информированности.

Коэффициент информации определяется как отношение альфы портфеля к ошибке слежения. Значение коэффициента дает представление об устойчивости результата, получаемого менеджером.

Функция омега позволяет более объективно оценить результаты управления портфелем и принять инвестиционное решение, в том числе в отношении портфеля, распределение доходности которого не является нормальным.

Содержание

К началу