Приложение 3. Множество портфелей из двух активов с корреляцией доходностей +1

Риск портфеля из двух бумаг с корреляцией доходностей +1 равен:

Уд. вес бумаги X составляет:

Подставим значение вх из формулы (П. 1.3) в формулу (П. 1.2):

Знаете ли Вы, что: компания «FORTFS» (Fort Financial Services Ltd.) компенсирует новичкам 10% от полученного убытка по каждой «минусовой» сделке.

Выразим из нее значение 0Y:

Подставим значение 6Y из (П. 1.4) в уравнение ожидаемой доходности портфеля:

или

Уравнение (П. 1.5) представляет собой уравнение прямой, проходящей через точки X и F (CM. рис. П. 1.1). Ожидаемая доходность портфеля определяется в зависимости от значения его риска . Прямая пересекает ось ординат в точке , тангенс угла наклона прямой относительно оси абсцисс равен . Отрезок XY, на котором расположены портфели из двух активов с корреляцией доходностей +1, является отрезком данной прямой, соответствующий уровню риска от до .

Содержание

Далее