4.5. Определение удельных весов активов в рыночном портфеле при возможности заимствования и кредитования с помощью программы Excel

Программа Excel позволяет определить уд. веса активов в рыночном портфеле для условий заимствования и кредитования. Для этого служит команда Поиск решения. Рассмотрим технику решения задачи на примере 1 из параграфа 4.4. Она будет представлена в кратком виде, поскольку все действия, которые будут перечислены, соответствуют действиям параграфа 4.3.

Расположим в ячейках А2:А4 доходности активов, в диапазоне С2:Е4 - ковариационную матрицу, в ячейках G2:G4 - уд. веса активов, в ячейке 12 -ставку без риска как показано на рис. 4.18.

В ячейке G5 представим сумму ячеек с G2 по G4, напечатав в ячейке G5 формулу:

и нажав клавишу Enter. В ячейке G5 появится единица.

Слава Україні!

Адмін сайту, який є громадянином України та безвиїзно перебуває в Україні на протязі всього часу повномасштабної російської агресії, зичить щастя та мирного неба всім українським хлопцям та дівчатам! Також він рекомендує українським трейдерам кращих біржових та бінарних брокерів, що мають приємні торгові умови та не співпрацюють з російською федерацією. А саме:

Exness – для доступу до валютного ринку;

RoboForex – для роботи з CFD-контрактами на акції;

Deriv – для опціонної торгівлі.

Ну, і звичайно ж, заборонену в росії компанію Альпарі, через яку Ви маєте можливість долучитися як до валютного ринку, так і до торгівлі акціями та бінарними опціонами (Fix-Contracts). Крім того, Альпарі ще цікава своїми інвестиційними можливостями. Дивіться, наприклад:

рейтинг ПАММ-рахунків;

рейтинг ПАММ-портфелів.

Все буде Україна!

В ячейке 15 найдем ожидаемую доходность портфеля с помощью функции "СУММПРОИЗВ". В ячейках А6:С6 транспонируем уд. веса активов из ячеек G2:G4. В диапазоне А8:С8 получим результат перемножения матрицы строки (А6:С6) и ковариационной матрицы (С2:Е4). В ячейке Е8 получим дисперсию портфеля, умножив матрицу строку (А8:С8) на матрицу столбец уд. весов (G2:G4). В ячейке G8 найдем стандартное отклонение портфеля, взяв корень квадратный из ячейки Е8.

Для определения уд. весов активов в портфеле воспользуемся формулой (4.16). Поэтому в ячейке J8 печатаем формулу:

и нажимаем клавишу Enter.

Выбираем курсором меню Сервис и щелкаем мышью. В выпадающем меню курсором выбираем команду Поиск решения и щелкаем мышью. Появляется окно диалога "Поиск решения". В окне "Установить целевую ячейку" в качестве целевой задаем ячейку J8. Далее выбираем окно "максимальному значению", в нем необходимо поставить точку. В поле "Изменяя ячейки" вводим диапазон G2:G4.

В поле "Ограничения" вводим ограничение модели: сумма всех уд. весов активов должна равняться единице. Далее наводим курсор на команду "Выполнить" и щелкаем мышью. В ячейках G2:G4 появилось решение, т.е. уд. веса акций в рыночном портфеле. Общий вид решения представлен на рис. 4.19.

Содержание

Далее