Глава 7. Поговорим об альтернативах

Мы часто слышим об эксклюзивных хедж-фондах, фондах прямых инвестиций, сырьевых товарах и других нетрадиционных инструментах инвестирования. Чем они отличаются от традиционных классов активов, которые мы рекомендуем в этой книге? Следует ли включать в свой портфель альтернативные инструменты?

Разнообразие – это не диверсификация

Обычный аргумент в пользу включения альтернативных инструментов в долгосрочный портфель – диверсификация: такие инструменты имеют хорошую доходность и низкую корреляцию с традиционными активами (т. е. они не движутся с ними синхронно). Действительно, многие альтернативные инструменты слабо коррелируют с традиционными, но только этого недостаточно для обоснованного включения их в портфель. Например, результат ставки на Суперкубок никак не связан с доходностью фондового рынка, но это же не означает, что ставки на спортивные события должны стать частью вашего инвестиционного портфеля!

Слава Україні!

Адмін сайту, який є громадянином України та безвиїзно перебуває в Україні на протязі всього часу повномасштабної російської агресії, зичить щастя та мирного неба всім українським хлопцям та дівчатам! Також він рекомендує українським трейдерам кращих біржових та бінарних брокерів, що мають приємні торгові умови та не співпрацюють з російською федерацією. А саме:

Exness – для доступу до валютного ринку;

RoboForex – для роботи з CFD-контрактами на акції;

Deriv – для опціонної торгівлі.

Ну, і звичайно ж, заборонену в росії компанію Альпарі, через яку Ви маєте можливість долучитися як до валютного ринку, так і до торгівлі акціями та бінарними опціонами (Fix-Contracts). Крім того, Альпарі ще цікава своїми інвестиційними можливостями. Дивіться, наприклад:

рейтинг ПАММ-рахунків;

рейтинг ПАММ-портфелів.

Все буде Україна!

Мало оснований полагать, что у альтернативных инструментов доходность выше, чем у традиционных классов активов. На наш взгляд, многие инвесторы, участвующие в альтернативных стратегиях (и даже сами менеджеры этих стратегий), не в полной мере понимают риски, которые они принимают.

Альтернативы обычно связаны как минимум с одним из следующих дополнительных факторов риска:

• массированное использование заемных средств;

• концентрированные ставки;

• чрезмерная торговля;

• необходимость полагаться на субъективные прогнозы.

Эксклюзивно – не обязательно отлично

У некоторых альтернативных инструментов, таких как хедж-фонды или фонды прямых инвестиций, весьма высокий минимальный порог вложений, что делает эти фонды недосягаемыми почти для всех индивидуальных инвесторов. Подобного рода эксклюзивность создает ореол таинственности и особой привлекательности (такова натура человека). Некоторые брокерские фирмы воспользовались этой человеческой слабостью и создали программы под названием фонд фондов. Эти программы позволяют мелким инвесторам объединить свои денежные средства и таким образом получить доступ к данным стратегиям. Само собой разумеется, брокерские фирмы берут за эту привилегию дополнительное вознаграждение. Факты показывают, что по результативности фонды фондов в среднем уступают базисным фондам, в которые они вкладывают средства.

Хотим вам напомнить: если какие-то вещи труднодостижимы, это вовсе не значит, что они непременно сослужат вам добрую службу, например, станут удачным вложением денег. Хорошо подумайте, прежде чем инвестировать в фонд фондов.

Рассмотрим некоторые из общеизвестных альтернативных инструментов.

Содержание

Далее