ТОРГОВЫЙ МЕТОД СХОЖДЕНИЯ-РАСХОЖДЕНИЯ СКОЛЬЗЯЩИХ СРЕДНИХ (MOVING AVERAGE CONVERGENCE-DIVERGENCE TRADING METHOD, MACD)

Метод схождения-расхождения скользящих средних (MACD или MACDTM) – это осциллятор скорости цены, разработанный Джеральдом Аппелем и представленный им в книге «Системы и прогнозы» (Signalert Corporation, 150 Great Neck Road, Great Neck, NY 11021, phone (516) 829-6444). Вычисления MACD проводятся в три этапа:

1. Рассчитывается разность между двумя экспоненциальными скользящими средними цены закрытия: более медленное 26-дневное ЭСС (постоянная сглаживания 0,075) вычитается из более быстрого 12-дневного ЭСС (постоянная сглаживания 0,15). Полученный разностный осциллятор, измеряющий скорость изменения цены, строится на графике.

2. Полученный на первом этапе индикатор сглаживается с помощью еще более быстрого 9-дневного ЭСС (постоянная сглаживания 0,2). Полученная сигнальная линия изображается на графике.

3. Рассчитывается второй разностный осциллятор: сигнальная линия вычитается из скорости цены. Полученное ускорение цены строится на графике в виде гистограммы.

В зависимости от поведения ценной бумаги и торговых целей Аппель выбирает другие – более короткие или более протяженные ЭСС. Индикатор может использовать также данные других временных периодов, скажем, недельные данные, учитывающие только цену закрытия последнего торгового дня недели. Аппель показал, что базисная концепция MACD применима к любому отрезку времени.

Аппель не советует применять для работы с MACD простое механическое правило принятия торговых решений. Эксклюзивные, разработанные им самим правила, Аппель распространяет в форме аналитических отчетов или лекций, записанных на видеокассеты.

Построение стратегии, основанной на MACD

Принципы использования MACD в том виде, в каком предлагает их Аппель, предполагают наличие у аналитика большого опыта и множества специальных знаний. Между тем даже наивное тестирование показывает, что MACD обладает определенной ценностью как механический инструмент следования за трендом. Большинство месячных сигналов к покупке (только на длинных позициях) оказывалось прибыльным. Результаты MACD только на длинных позициях чуть лучше результатов стратегии «купи и держи»; короткие позиции прибыли не приносят.

Исследование, проведенное нами на материале собранных за 72 года – с ноября 1928 по декабрь 2000 года – данных о значениях цены закрытия промышленного индекса Доу-Джонса на конец месяца, позволило обнаружить параметры, которые на основе чисто механических сигналов следования за трендом, исключая всякую субъективность и не требуя применения сложных методов технического анализа, дают положительный результат.

Открыть длинную позицию (купить) по цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса на конец месяца, когда MACD (12-месячное ЭСС минус 26-месячное ЭСС) пересекает снизу вверх собственную сигнальную линию (9-месячное ЭСС разности между 12-месячным и 26-месячным экспоненциальными скользящими средними).

Закрыть длинную позицию (продать) по цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса на конец месяца, когда MACD (12-месячное ЭСС минус 26-месячное ЭСС) пересекает сверху вниз собственную сигнальную линию (9-месячное ЭСС разности между 12-месячным и 26-месячным экспоненциальными скользящими средними).

Открыть короткую позицию (продать коротко) – никогда.

Имея начальный капитал в $100, инвестор, применяющий данную стратегию на длинных и коротких позициях, мог бы получить $3 586,55 (при условии полного вложения капитала, реинвестиции прибыли, без учета расходов на трансакции и налоги); полученный результат на 0,99% превышает аналогичные показатели стратегии «купи и держи». Короткие позиции не приносили прибыль и не были предусмотрены в стратегии. Открытие коротких позиций сократило бы прибыль на 84%: в связи с этим показатели стратегии стали бы много хуже показателей стратегии «купи и держи». Только на длинных позициях индикатор MACD давал верные сигналы в 58,62% случаев. Торговля совершалась неактивно: одна сделка каждые 907,14 календарного дня. Напомним, что стратегия учитывает только цены закрытия конца месяца, изменения цен в течение месяца в расчет не принимаются.

Правила тестирования торговой системы в программе Equis International MetaStock выглядят следующим образом:

Открыть длинную позицию: Cross(MACD(),Mov(MACD(),opt1,E))
Закрыть длинную позицию: Cross(Mov(MACD(),opt1,E),MACD())
ОРТ1 Текущее значение: 9

Содержание

Далее