ИНДЕКС СДЕЛОК ШИРОКОЙ ПУБЛИКИ НА РЫНКЕ ОПЦИОНОВ

Индекс сделок широкой публики на рынке опционов – индикатор настроений, интерпретируемый в соответствии с теорией противоположного мнения. Индикатор был предложен Артуром А. Мерриллом в работе «Использование опционов широкой публикой» (Technical Analysis of Stocks & Commodities, том 8:12, www.traders.com).

Меррилл создал свой аналитический инструмент наподобие предложенного Робертом Нурроком индикатора, описывающего поведение опытных профессионалов на рынке опционов. Необходимые недельные данные – а именно: общий оборот всех купленных и проданных на биржах опционов, сделки с которыми совершили рядовые участники рынка, маркет-мейкеры и фирмы – можно почерпнуть в отчетах Опционной клиринговой корпорации. Для вычисления индикатора Меррилл ограничился данными, относящимися к деятельности широкой публики; соответствующие значения были подставлены в базовую формулу Нуррока, представляющую собой следующее отношение:

(покупки колл-опционов + продажи пут-опционов - продажи колл-опционов - покупки пут-опционов) : (покупки колл-опционов + продажи пут-опционов + продажи колл-опционов + покупки пут-опционов)

Знаете ли Вы, что: Вы можете выиграть $100–$1000 или iPhone 11 Pro 64Gb, приняв участие в бесплатном ежемесячном конкурсе на демо-счетах от NPBFX.

Данное отношение – это сумма оборота «бычьих» сделок широкой публики, поделенная на общий оборот сделок широкой публики. Меррилл умножает свой результат на 100, затем сглаживает его с помощью 33%-ной ЭСС. Необычно высокие и необычно низкие значения данных Меррилл вычисляет на основе двух третей стандартного отклонения от среднего. Высокие значения индекса отражают оптимизм публики и дают «медвежий» сигнал. Низкие значения отражают пессимизм публики и дают «бычий» сигнал.

Исследуя временной отрезок с 1980 по 1990 годы, Меррилл выясняет, насколько точно его индекс сделок широкой публики на рынке опционов с сигнальными полосами на расстоянии 2/3 стандартного отклонения предсказывает направление движения цен на промышленный индекс Доу-Джонса. Прогноз на 26 недель вперед оказывался верным 155 раз и ошибочным 99 раз – результат, который может быть назван статистически высокозначимым.

Содержание

Далее