Тренд как наиболее существенный фактор при принятии инвестиционных и торговых решений

Изменение рыночных цен происходит в форме тренда. Характер тренда определяется многими переменными. На движение цен влияют перемены, происходящие на уровне соответствующих фундаментальных экономических факторов. Таким образом, в момент возникновения тренда причина его появления не всегда очевидна. Определить обстоятельства, способствовавшие рождению конкретного тренда, не всегда удается даже по прошествии значительного временного периода. Технические индикаторы рынка — это инструмент идентификации тренда и изменений в нем; причины формирования тренда с помощью данного метода описаны быть не могут.

Тренды имеют обыкновение длиться. Время их жизни не может быть определено заранее. Однако с уверенностью можно сказать, что о скором окончании тренда свидетельствует нарушение баланса в системе спроса и предложения на соответствующий финансовый инструмент. Любой инвестор заинтересован в том, чтобы первым узнавать о грядущих изменениях в трендах.

Изменение рыночной ситуации обусловливает поведение инвесторов: реакция их различна, в зависимости от торговой сноровки и целей каждого. Начало нового тренда подобно расхождению кругов по воде, в которую бросили камень. Первые волны — это реакция на сложившиеся обстоятельства наиболее информированной и опытной части игроков. За ними следуют волны операций, производимых участниками рынка, до которых свежие новости доходят чуть медленнее. Затем — третья волна еще менее информированных игроков. И так далее, до тех пор пока самые неискушенные трейдеры не последуют примеру своего окружения. Этот момент — канун гибели тренда и начала обратного движения. Ценовые тренды, таким образом, проявляются в виде волн покупок или продаж.

Ценные бумаги продаются и покупаются людьми, а человек по природе своей эмоционален. Факторами, наиболее важными для принятия инвестиционных решений и определяющими поведение участников рынка, помимо фундаментальных экономических обстоятельств, являются особенности массовой психологии. Эмоциональные характеристики инвесторов учтены нами при описании ленточных индикаторов (tape indicators) и индикаторов настроения (sentiment indicators).

Тренды действуют на различных временных отрезках, их длина варьируется от нескольких лет до нескольких минут. Направления трендов также различны: тренды движутся либо вверх, либо вниз, либо в стороны. Тренды, таким образом, принято подразделять на: 1) основные долгосрочные, длящиеся годами; 2) значительные средней протяженности, продолжительностью от нескольких недель до нескольких месяцев; 3) малые, длящиеся несколько дней, и 4) моментальные, чье влияние значимо только для внутридневных трейдеров. Установление наилучшего соотношения вознаграждение/риск в условиях трендов различных направлений и разных периодов длительности возможно в случае верного определения подходящих для конкретной ситуации параметров технического индикатора рынка. Процедура отбора может показаться сложной, однако материалы книги убедительно свидетельствуют о возможности добиться желаемого результата путем тщательного определения инвестиционных целей и проведения планомерного исследования.

Содержание

Далее