КОМБИНАЦИИ ИЗ НЕСКОЛЬКИХ ТЕХНИЧЕСКИХ ИНДИКАТОРОВ

Критерии для включения, исключения и определения веса индикатора в комбинации должны основываться на логике инвестора, его здравом смысле, профессиональном опыте, а также на изучении прибылей, полученных моделированием с использованием исторических данных нескольких десятилетий. Заметим также, что приступающему к составлению комбинации инвестору следует проанализировать и проверить поведение каждого индикатора в отдельности. Данная процедура позволит выявить изменения, происшедшие в характере функционирования индикатора под действием структурных перемен в торговой среде.

Существует бесчисленное множество возможностей комбинирования технических индикаторов. Возьмите всего 10 индикаторов, описанных в этой книге, и попробуйте изучить все их возможные комбинации. Количество таких комбинаций равно 10 в 10-й степени, то есть 10 миллиардов!

Комплексные индикаторы – это, как правило, инструменты особой сложности; пример тому – известный Commodex Trade Index. Данный индекс использует пересечение быстрых и медленных скользящих средних, скорость изменения оборота и процентных ставок для подтверждения тренда; полосы для стоп-сигналов; уровни «перекупленности/перепроданности» для фиксации прибыли; ликвидации позиций на основе методов управления капиталом; построение «пирамид» и так далее. Более того: все элементы индекса взвешиваются по отдельности, причем долгосрочные элементы получают больший, по сравнению с краткосрочными, вес.

Существует множество других, еще более сложных, комбинированных систем. Заметим, что чем большей степенью сложности обладает система, тем более затруднительным для понимания оказывается конечный результат и, соответственно, тем тяжелее с такой системой работать. Легковерного и неопытного инвестора нетрудно ввести в заблуждение, скомбинировав индикаторы таким образом, чтобы истинная суть модели осталась от него скрытой. Не следует забывать и то, что даже одно слабое звено в состоянии сделать всю цепь непригодной.

Комбинация приобретает характер поистине устрашающей сложности, когда каждый входящий в ее состав индикатор получает особый вес. Вильям Экхардт, известный трейдер и математик, утверждает, что присвоение индикатору собственного веса – операция, устанавливающая отношения между инструментами технического анализа с большой степенью произвольной субъективности. Серьезные статистические исследования показали, что более выигрышный путь – не заниматься оптимизацией взвешивания, а построить систему, в которой всем индикаторам присваиваются веса, равные либо 1, либо 0. Индикаторы, непригодные для работы, таким образом исключаются; те же, что остаются, получают равные веса. За более подробным обоснованием теории Экхардта советуем обратиться к книге Дж. Швагера «Новые чародеи рынка» (New York: Harper-Collins, 1995, 512 стр., стр. 109).

Еще один подход к комбинированию индикаторов был предложен Артуром А. Мерриллом, многие десятилетия сочетающим работу в области профессиональной статистики с карьерой технического аналитика. Меррилл утверждает: в каждый данный момент времени одни индикаторы дают «бычий» сигнал, а другие – «медвежий». Трейдер замечает одни и не обращает внимания на другие, руководствуясь заранее сложившимся, а потому очевидно предвзятым мнением. Получить объективный результат, по мнению Меррилла, можно, если провести взвешивание индикаторов в соответствии с их прошлой эффективностью. Прежде всего индикатор оценивается по тому, насколько верно он предсказал направление движения промышленного индекса Доу-Джонса на 1, 5, 13, 26 и 52 недели вперед; чем больше временной период прогноза, тем больший вес он приобретает. Таким образом, в конце этого этапа выявляется группа наиболее верных прогнозов. Затем Меррилл вычисляет степень точности прогнозирования: число верных прогнозов делится на общее число прогнозов. Далее степень точности обозначается с помощью хи-квадрат тестов с одной степенью свободы. Полученные для всех индикаторов данные Меррилл переводит в вес, пропорциональный логарифму хи-квадрата, – величина, являющаяся его собственным изобретением. Наконец, сумма веса «бычьих» индикаторов делится на сумму веса «бычьих» и «медвежьих» индикаторов. Полученный результат, отражающий наиболее статистически значимый вес, Меррилл назвал техническим балансом тренда.

Таблица, позволяющая наиболее успешно комбинировать индикаторы, была предложена Генри О. Пруденом, профессором бизнеса и исполнительным директором Института Технического Анализа Рынка в Университете Голден Гейт (536 Mission Street, San Francisco, CA 94105, phone 415-442-6583, fax 415-442-6579, e-mail: hpruden@ggu.edu). Подробное изложение его взглядов см. в его статье 1999 года «Модель жизненных циклов поведения толпы», помещенной в журнале Technical Analysis of Stocks & Commodities, www.traders.com.

Содержание

Далее