Что такое фондовая биржа

Как торговать на бирже

Что такое фондовая биржа

Как стать успешным трейдером

Стратегии биржевой торговли

Лучшие биржевые брокеры

Стратегии биржевой торговли

Лучшие биржевые брокеры

Бездепозитный бонус от одного из лучших Форекс-брокеров – компании «FORTFS»

Колби Р.В. Энциклопедия технических индикаторов рынка (2-е изд.)

Структура энциклопедии, доступное изложение материала, полнота представленной информации обеспечивают изданию статус настольной книги трейдера, инвестора, аналитика и любого другого специалиста, чья работа так или иначе связана с фондовым и финансовым рынком.

Какой Форекс-брокер лучше?           Альпари           NPBFX           FORTFS          Сделай свой выбор!
Какой брокер лучше?     Альпари     NPBFX     FORTFS

ИНДЕКС УВЕРЕННОСТИ

Индекс уверенности, разработанный в 1932 году специалистами Barron's, является одним из самых старых индикаторов настроений. Для его вычисления среднюю доходность высоконадежных консервативных облигаций делят на доходность спекулятивных облигаций средней надежности. В основе индекса уверенности лежит следующая концепция: если инвесторы уверены в благоприятности экономических условий, они охотно вкладывают капитал в более рискованные облигации с высокой доходностью. В результате цены таких облигаций растут, доходности падают, и значение индекса уверенности увеличивается. И наоборот, когда инвесторов беспокоит будущее состояние экономики, они переводят капиталы из спекулятивных в более надежные консервативные облигации. При этом доходность спекулятивных облигаций возрастает относительно доходности консервативных бумаг, а значение индекса падает.

Естественно предположить наличие положительной корреляции между рынком облигаций и фондовым рынком. В ситуации, когда инвесторы чувствуют себя уверенно, они делают вложение не только в более рискованные облигации, но и в акции, поднимая тем самым цены на фондовом рынке.

Данные предположения мы проверили на примере доходности облигаций, имеющих наивысший рейтинг Ааа: мы поделили ее на доходность более рискованных корпоративных облигаций с рейтингом Ваа (данные взяты из источников Moody's Investor Service). Результаты систематизированы нами на графике.

Мы рассмотрели среднемесячные доходности начиная с января 1932 года. График на стр. 187 показывает, как отношение доходностей Ааа к Ваа упало до 0,4873 в мае 1932 года во время черных дней Великой Депрессии, когда уверенность инвесторов в завтрашнем дне резко понизилась. Доходность консервативных бумаг оказалась примерно вдвое меньше доходности спекулятивных.


Знаете ли Вы, что: компания «AMarkets» бесплатно предоставляет своим клиентам эксклюзивные индикаторы Кайман и COT.


К январю 1966 года уверенность поднялась, и отношение доходов облигаций с рейтингом Ааа/Ваа достигло 0,9368. Доходность бумаг с рейтингом Ааа оказалась всего на 6,32% ниже доходности облигаций с рейтингом Ваа.

За 36 лет – с 1932 по 1968 годы – кумулятивная линия капитала соответствует эффективности индекса уверенности в качестве инструмента, позволяющего успешно работать на длинных позициях. Инвесторам, пользовавшимся сигналами индекса, следовало покупать промышленный индекс Доу-Джонса в конце месяца, в течение которого кривая индекса уверенности росла, и продавать, когда значения индекса уверенности падали.

Анализируя данные последних 32 лет, мы пришли к выводу, что стратегия, основанная на подъемах (сигнал к открытию длинной позиции) и падениях (сигнал к закрытию длинной позиции) индекса уверенности, не приносит положительного результата. Кумулятивная линия капитала для этой стратегии, приведенная на графике, в августе 2000 года показывает значения более низкие по сравнению с показателями декабря 1968 года. Открытие коротких позиций в моменты падения индекса уверенности – еще одна стратегия, результат которой оказался крайне неутешительным.

Таким образом, несмотря на то что в прошлом индекс уверенности являлся эффективным инструментом работы на длинных позициях, в настоящее время он перестал быть индикатором, способным облегчить тайминг рынка.
Содержание Далее

Что такое фондовая биржа

Яндекс.Метрика