КУМУЛЯТИВНАЯ ЛИНИЯ КАПИТАЛА

Кумулятивная линия капитала – это нарастающая сумма прибылей и убытков от всех сигналов данного индикатора, включая открытые на текущий момент позиции. Иллюстрируя примеры в этой книге, мы неизменно начинаем с суммы, равной $100, и после закрытия каждой длинной или короткой позиции реинвестируем чистую прибыль. Убыточная сделка обуславливает соответствующее величине потерь снижение кумулятивной линии капитала. Для большей наглядности и упрощения графика мы исключаем ряд факторов, таких как расходы на трансакции, маржинальное обеспечение, процентные расходы и налоги. Напомним, что в реальности кумулятивная линия капитала является выражением чистой стоимости активов инвестора. Следовательно, на нее будут оказывать влияние все понесенные инвестором расходы. В нашей книге кумулятивная линия капитала растет и падает в строгом соответствии с эффективностью индикатора, верно или ошибочно определяющего направление движения цены.

Кумулятивная линия капитала – незаменимый инструмент технического анализа. Если кумулятивная линия капитала идет вверх, наш индикатор работает, как ожидалось, и наш стиль торговли находится в соответствии с характером рынка. Индикатору, имеющему восходящую кумулятивную линию капитала, мы можем доверять, а значит, можем увеличивать размер позиций и кредитного плеча (левереджа).

И наоборот: как только линия меняет направление (движется сверху вниз), стоит сократить размер позиций, уменьшить размещенный капитал и левередж. Подобно тому, как тренды рыночной цены анализируются нами с помощью основных индикаторов, мы могли бы использовать аналогичные инструменты для исследования тренда эффективности индикатора и тем самым быстрее извлекать выгоду из благоприятных условий на рынке.

Кумулятивная линия капитала помогает трейдеру совершить верный выбор индикатора. Основные параметры соотношения «вознаграждение/риск» для каждого индикатора можно быстро и без труда распознать, визуально изучая график, на котором представлены направление, наклон, гладкость кумулятивной линии капитала, а также относительный размер падения капитала. В дополнение к визуальным методам анализа графика можно использовать стандартные статистические тесты дисперсии кумулятивной линии капитала для выбранного индикатора. Такого рода оценка эффективности позволяет объективно сравнивать разные индикаторы (прошедшие тесты на различных временных горизонтах и с учетом разных характеристик) на основе общих стандартов.

Содержание

Далее