ИНДЕКС СПРОСА (DEMAND INDEX, Dl)

Индекс спроса – это осциллятор, основанный на скорости изменений цены, обороте и волатильности. Индекс был разработан Джеймсом Сиббетом в качестве опережающего индикатора изменений тренда цены. Согласно Томасу Э. Аспрею («Fine Tuning the Demand Index», Technical Analysis of Stocks & Commodities, том 4:4, стр. 141-143, www.traders.com), суть индекса спроса составляет отношение давления покупки к давлению продажи. Если давление покупки больше, чем давление продажи, отношению приписывается положительный знак. Если же давление продажи превышает давление покупки, отношению присваивается знак отрицательный. В дни роста цены давление покупки определяется как полный оборот, а давление продажи – как полный оборот, поделенный на изменение цены с учетом специальной поправки. И наоборот: если цена в данный день снизилась, то давление продажи определяется как полный торговый оборот, а давление покупки – как полный оборот, поделенный на изменение цены с учетом специальной поправки. Изменение цены с учетом поправки вычисляется в два этапа: во-первых, рассчитывается (в процентах) изменение цены от закрытия вчерашнего дня до закрытия текущего дня; во-вторых, данное изменение цены (в процентах) умножается на три текущих цены с поправкой на волатильность. Цена с поправкой на волатильность – это цена закрытия текущего дня, поделенная на десятидневное среднее ценового интервала. Ценовой интервал определяется как наибольший максимум минус наименьший минимум за два последних торговых дня.

К счастью, сложная формула вычисления индекса спроса может быть получена с помощью MetaStock®, отличие состоит только в масштабе вертикальной шкалы: в оригинальном варианте верхняя точка отмечалась как + 1, средняя 0, а нижняя -1; в варианте MetaStock® крайние точки обозначены как +100 и -100.

Индекс спроса интерпретируется подобно прочим моментум-осцилляторам. Переход индекса из зоны положительных значений в отрицательную и наоборот говорит об изменении ценового тренда. Расхождения между графиком индекса спроса и ценой также предполагают изменения тренда. Крайне высокие значения индекса спроса говорят о сильном спросе, в этом случае возможно продолжение ценового ралли. Значения индикатора спроса, приближенные к нулю, означают, что спрос и предложение достигли равновесия и флуктуации цены будут незначительными и кратковременными.

Построение стратегии, основанной на анализе индекса спроса

Анализ исторических данных показывает, что индекс спроса является эффективным инструментом, прежде всего, на длинных позициях. Короткие позиции, открытые за последние 18 лет на «бычьем» рынке, оказались убыточными. Исследование, проведенное нами на материале собранных за последние 72 года – с 1928 по 2000 годы – данных о количестве акций, ежедневно торговавшихся на Нью-Йоркской фондовой бирже, а также о дневных значениях промышленного индекса Доу-Джонса, показало, что следующая стратегия на основе чисто механических сигналов следования за трендом, исключая всякую субъективность и не требуя применения сложных методов технического анализа, дает положительный результат.

Открыть длинную позицию (купить) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение индекса спроса поднимается выше нуля.

Закрыть длинную позицию (продать) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение индекса спроса опускается ниже нуля.

Открыть короткую позицию (продать коротко) по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение индекса спроса опускается ниже нуля.

Закрыть короткую позицию по текущей дневной цене закрытия промышленного индекса Доу-Джонса, когда текущее значение индекса спроса поднимается выше нуля.

Имея начальный капитал в $100, инвестор, применяющий данную стратегию, мог бы получить $83 643,62 (при условии полного вложения капитала, реинвестиции прибыли, без учета расходов на трансакции и налоги); полученный результат на 1 728,18% превышает аналогичные показатели стратегии «купи и держи». Короткие позиции, предусмотренные в стратегии, оказывались убыточными начиная с 1982 года. Только 31,30% всех 1818 сигналов оказались верными; длина сделки в среднем составляла 14,45 календарного дня.

Правила тестирования торговой системы в программе Equis International MetaStock выглядят следующим образом:

Открыть длинную позицию: DI() > 0
Закрыть длинную позицию: DI() < 0
Открыть короткую позицию: DI() < 0
Закрыть короткую позицию: DI() > 0

УРОВНИ ДИ НАПОЛИ, УРОВНИ ФИКСАЦИИ ПРИБЫЛИ ФИБОНАЧЧИ

(см. Числа Фибоначчи)

Числа Фибоначчи могут быть использованы для создания проекций поддержки, сопротивления и уровней фиксации прибыли. См. также www.coast@fibtrader.com, Coast Investment Software, 8851 Albatross Dr., Huntington Beach, CA 92646, (714) 968-1978.

Содержание

Далее