Превращение гор информации в прибыльные стратегии

Перед вами краткое резюме информации, изложенной в этой главе.

Красный свет: Продавать

Когда ответы на два или три главных вопроса трехступенчатой модели были положительны, акции ежегодно приносили своим владельцам в среднем 9,7% убытка. Очевидно, что в таких случаях вы должны выйти из имеющихся длинных позиций (продать акции). Кроме того, есть множество вещей, которые можно сделать, чтобы воспользоваться преимуществом подобной ситуации.

Например, вы можете воспользоваться стратегией фондов, играющих на понижении рынка (см. главу 7). Вы могли бы также открыть короткие позиции – продать некоторые из особенно переоцененных акций, но только если вам понятны все методы управления риском, изложенные в части IV нашей книги.

Когда акции действительно дешевы, следует искать компании, которые соответствуют числовым критериям Грэма, речь о которых пойдет в главе 8. Эта стратегия позволяет покупать чрезвычайно недооцененные акции по ценам дешевой распродажи. Вы можете покупать эти акции, когда рынок находится в «красной зоне» в течение по крайней мере шести месяцев, а затем продавать часть купленных бумаг во время сильных взлетов, которые неизбежно произойдут. Используя эту стратегию, вы, скорее всего, сможете свободно и дешево приобрести большое количество качественных акций. Далее мы покажем, как это сделать.

Наконец, в моменты, когда рынок акций находится в «красной зоне», вы должны подвергать более глубокому анализу все там происходящее. Обычно в таких случаях на рынок оказывается сильное инфляционное или дефляционное давление (см. главу 9). В случае сильного инфляционного давления вы могли бы сконцентрироваться на покупке золота, предметов коллекционирования или недвижимого имущества (см. главы 9 и 12). В случае дефляции вы, вероятно, захотите обратиться к инвестициям в иностранные валюты или иностранные обязательства (см. главу 10). Главный вывод заключается в том, что для применения правильной стратегии необходимо знать, что в данный момент происходит на рынке. Познакомившись с другими моделями, предложенными далее, вы узнаете, куда поместить деньги с наибольшей выгодой.

Желтый свет: Покупать-и-держать

В периоды, когда лишь один ответ на вопросы нашей трехступенчатой модели положителен, акции приносят средний годовой доход в 10,7%. Правило «большого пальца» звучит так: нужно вычесть из 100 свой возраст. Получившееся число будет показывать, сколько процентов от всех имеющихся у вас активов можно поместить в акции в периоды «желтой зоны». Таким образом, если вам 40 лет, рассматривайте возможность держать в акциях 60% всех своих инвестиционных средств. Однако мы рекомендуем, чтобы эти средства были вложены на основании приведенных в этой книге стратегий в сильно недооцененные или высокоэффективные акции.

Когда рынок входит в «желтую зону», будьте особенно осторожны, если акции в этот момент все еще дороги. Когда акции дороги, желтый сигнал лишь предупреждает о возможности разворота падающего рынка. Но цвет сигнала легко может снова измениться на красный. Не исключено также, что рынок может «зависнуть» в этой зоне неопределенности на полгода, год или даже два. Это время можно было бы использовать для продажи некоторых сильно недооцененных акций, которые вы купили во время пребывания в «красной зоне», особенно если прибыль от такой сделки составит 70-100%. Когда прибыль столь высока, вы можете продавать от половины до двух третей своего инвестиционного портфеля, зная, что остальная часть ваших активов может быть оставлена на долгий срок без всякого риска, потому что в результате продажи части акций вы уже как минимум вернете все вложенные деньг (см. главу 8, где дано детальное описание, как это сделать).

Зеленый свет: Агрессивно покупать

В периоды, когда на все три вопроса трехступенчатой модели рынок дает отрицательные ответы, средняя ежегодная прибыль акционеров составляет 19,5%. К этому моменту, воспользовавшись техникой Грэма (описанной в главе 8), вы, вероятно, накопите большое число перспективных акций. Теперь можно использовать остававшуюся в резерве часть своих денежных средств, чтобы, удостоверившись, что вы следуете методам управления риском, изложенным в части IV нашей книги, купить высокоэффективные акции. В этот период, только покупая и удерживая акции, можно заработать 19,5% в год. Но вы должны быть готовы получить и больше, если воспользуетесь нашими инвестиционными стратегиями.

КЛЮЧЕВЫЕ ИДЕИ

• Мы находимся я первичном рынке с понижательной тенденцией, который начался в 2000 году и легко может продлиться до 2018 года.

• Вы сможете определить, когда этот «медвежий» рынок потеряет силу, по следующему показателю; отношение цена/прибыль для «голубых фишек» войдет в диапазон однозначных цифр (1-91) и размеры выплачиваемых дивидендов будут составлять, по крайней мере, 5%. Каждый из участников будет напуган падением рынка, и никто не будет готов покупать акции.

• В сегодняшней ситуации долгосрочные стратегии "покупать-и-держать" не будут работать вообще.

• См. главу 7 для научения стратегий получение прибыли нападающем рынке и главу 8 для того, чтобы узнать, как находить сильно недооцененные акции.

• Трехступенчатая модель поможет определить, когда совершать агрессивные покупки акций, а когда держаться за них «руками и ногами», когда использовать стратегии игры на понижение. Обратите особое внимание на руководящие принципы для того, чтобы знать, что делать в каждой из трех рыночных ситуаций – при красном, желтом и зеленом свете.

• Конкретные стратегии, применяемые на рынке акций, раскрываются в трех следующих главах.

АКТИВНЫЕ ШАГИ

• Используя трехступенчатую модель, определите, что в данный момент происходит на рынке. Если рынок находится в «зеленой зоне», читайте стратегии, предложенные в главах Г и 8. Изучите методы управления риском, приведенные о части IV нашей книг и, и затем определите, приемлема ли для вас какая-либо из этих стратегий.

• Если рынок находится в «желтой зоне», последуйте тем советам, что приведены выше. Вычтите свой возраст из 100 и используйте получившееся число, чтобы определите, какой процент ваших инвестиционных средств должен быть вложен в акции.

• Если рынок находится в «красной зоне», читайте стратегии, предложенные в главе 7, и убедитесь, что вам понятно, как выбирать и покупать недооцененные акции на основе коэффициента Грэма, подробно описанного в главе 8. Прочитайте о методах управления риском в части IV нашей книги и определите, приемлема ли для вас какая-либо из этих стратегий.

Содержание

Далее