Только два фактора влияют на ценность ваших денег

Когда вы игнорируете средства массовой информации и вгрызаетесь в цифры отчетов самостоятельно, вы обнаруживаете, что лишь две составляющие затрагивают стоимость валюты богатой страны – ее покупательная способность относительно других валют и различия в величине реальных процентных ставок. Кто-то мог бы добавить сюда дефицит бюджета и дефицит выплат по текущим операциям, но это было бы неправильно.

Концепция паритета покупательной силы валют проста. Давайте рассуждать следующим образом. Цена Биг-мака должна быть везде примерно одинакова, поскольку его компоненты идентичны, дешевы и широко доступны. Вы не должны были бы наблюдать значительную разницу в ценах на Биг-мак, пересекая границу Соединенных Штатов и Канады, но иногда она действительно появляется.

На самом деле летом 2003 года Биг-мак в Канаде был на 49 американских центов дешевле, чем в Соединенных Штатах. Так что, если вы планируете поездку на Ниагарский водопад, удостоверьтесь, что тратите деньги на канадской территории.

Зачем Макдоналдс продает свои бутерброды на канадской стороне Ниагарского водопада на 49 центов дешевле, чем в Нью-Йорке? Имеет ли это несоответствие цен в двух богатых странах какой- либо смысл? В долгосрочной перспективе – нет. В конечном счете валюты выравниваются в своей стоимости по паритету своей покупательной способности. Хотя это происходит не сразу, и, возможно, процесс этот затянется на очень долгое время.

Вторая сила, которая влияет на стоимость вашего доллара, – различия в уровнях процентных ставок разных стран. Основной принцип заключается в том, что денежные потоки направляются туда, где они приносят наибольший доход. Все в мире стремится к паритету. Если одна страна выплачивает на размещенные там денежные средства 5% годовых, а другая лишь 1%, деньги будут течь туда, где платят 5%. Этот денежный поток заставит увеличиваться стоимость валюты более щедрой страны на 5%. Это простой закон спроса и предложения.

Не далее как в 1995-1997 годах доллар США был лучшим вложением. Вы могли бы получать доход по своему наличному счету в пять и более процентов годовых при очень невысокой инфляции. Биг-маки в Дании и Японии стоили в два раза дороже, чем в Соединенных Штатах. Так было именно в тот период, но не позже.

Основываясь на двух единственных факторах, которые влияют на стоимость валюты: паритете покупательной способности валют и различии в уровнях процентных ставок, можно сделать вывод о том, что доллар США, вероятно, ожидают неприятности. В Америке Биг-мак теперь дорог, а наши процентные ставки составляют приблизительно 1%.

Содержание

Далее