Дополнительная информация к главе 6. Терминология, используемая при торговле спрэдами и диапазонными форвардами

Этот вопрос вызывает определенные трудности у тех, кто торгует на западных биржах!

Мы хотели бы обратить ваше внимание на понятие «большей премии» — ключевое для понимания котировок, которые брокеры дают инвесторам, торгующим спрэдами и диапазонными форвардами.

Рынок котируется в терминах более дорогого но абсолютной премии опциона.

Пример

Предположим, USD/CHF продается на уровне 1.4100.

Цена опциона кол на 1 млн. долл. с ценой исполнения 1.4100 составляет 298/299.

Цена опциона кол на I млн. долл. с ценой исполнения 1.4200 составляет 259/260.

Очевидно, что 1.4100 кол дороже. Но если вы покупаете опцион кол с ценой исполнения 1.4200 и номиналом 2 млн. долл. и продаете кол на 1 млн. долл. с ценой исполнения 1.4100, то премия больше на кол с ценой исполнения 1.4200.

Так какой же из «больше» учитывать?

Вы получите котировки в терминах более дорогого опциона по суммарной премии, т.е. когда брокер говорит, что цена 10 на 20, он имеет в виду 10, чтобы купить более дорогой опцион, 20, чтобы продать более дорогой опцион. В данном случае котировка основана на кол с ценой исполнения 1.4200, т.к. 2x260 больше, чем 1x299. Без предварительной оценки каждого опциона, входящего в стратегию, или не спросив у брокера, вы не будете знать, что покупаете!

Слава Україні!

Адмін сайту, який є громадянином України та безвиїзно перебуває в Україні на протязі всього часу повномасштабної російської агресії, зичить щастя та мирного неба всім українським хлопцям та дівчатам! Також він рекомендує українським трейдерам кращих біржових та бінарних брокерів, що мають приємні торгові умови та не співпрацюють з російською федерацією. А саме:

Exness – для доступу до валютного ринку;

RoboForex – для роботи з CFD-контрактами на акції;

Deriv – для опціонної торгівлі.

Ну, і звичайно ж, заборонену в росії компанію Альпарі, через яку Ви маєте можливість долучитися як до валютного ринку, так і до торгівлі акціями та бінарними опціонами (Fix-Contracts). Крім того, Альпарі ще цікава своїми інвестиційними можливостями. Дивіться, наприклад:

рейтинг ПАММ-рахунків;

рейтинг ПАММ-портфелів.

Все буде Україна!

Здесь возникает путаница. Если вы измените номинальную стоимость, брокер может начать котировать в терминах другого опциона!

Если вы запрашиваете цену на:

а) 1.4100-1.4200 USD кол-спрэд $1 млн. на $1 млн., котировка брокера для вас будет примерно 38 на 40,

• т.е. вы продадите 1.4100 кол брокеру за 298 и купите 1.4200 кол за 260 (получив 38) или
• купите 1.4100 кол у брокера за 299 и продадите ему 1.4200 кол за 259 (заплатив 40).

В этом случае все котировки даются в терминах опциона 1.4100 кол.

б) 1.4100-1.4200 USD кол-spread $1 млн. на $2 млн., ваша котировка будет 219 на 222,

• другими словами, вы продадите $2 млн. 1.4200 кол брокеру за 2x259 и купите $1 млн. 1.4100 кол за 299 (получив 219) или
• купите $2 млн. 1.4200 кол у брокера за 2x260 и продадите $1 млн. 1.4100 кол за 298 (заплатив 222).

В этом случае все котировки даются в терминах опциона 1.4200 кол.

Это еще раз доказывает, насколько важно знать терминологию рынка! Естественно, поначалу вы будете осторожны и попросите разъяснить, в терминах какого опциона брокер дает котировки.

На межбанковском рынке брокер определяет опцион, в терминах которого даются котировки, следующим образом: «219 bid на 1.4200 кол», что облегчает жизнь торгующим на межбанке.

Содержание

Далее