Часть VII. Управление рыночными рисками

Риск простейших стратегий наступает в момент истечения контракта, т.е. худший вариант незахеджированной стратегии можно оценить изначально. Но как только речь заходит о хеджировании, возникает необходимость в оценке промежуточных рисков. На смену визуальному анализу приходит анализ «греков» и VAR (value at risk — метод оценки риска вложений в зависимости от волатильности и корреляции разных активов в портфеле).

Даже простое перечисление рыночных, кредитных и операционных рисков, относящихся к опционам, внушает трепет:

Базисный риск
Риск концентрации
Риск корреляции
Риск хеджирования
Риск моделирования
Риск лимитов позиций
Риск реинвестиций
Риск изменения налогового законодательства
Трансляционный риск
Риск залога
Кредитные риски
Валютные риски
Юридические риски
Риски сбоев в технологиях и пр.

Важно: актуальное предложение по поводу компенсации до 100% комиссии, взимаемой Вашим брокером.

При этом существуют операционные риски, связанные с «человеческим фактором»:

Риск «просыпания»
Риск «отлучки по нужде»
Риск «бодуна»
Риск «собаки, порвавшей отчет по риску»

Основная рекомендация — какие бы методы контроля рисков не использовались, риск-менеджер должен задавать себе вопрос: не заставит ли данный метод платить реальными деньгами за теоретические/виртуальные риски?

Содержание

Далее