Что такое фондовая биржа

Как торговать на бирже

Что такое фондовая биржа

Как стать успешным трейдером

Стратегии биржевой торговли

Лучшие биржевые брокеры

Стратегии биржевой торговли

Лучшие биржевые брокеры

Возможность выиграть квартиру и другие ценные призы, пополнив торговый счет на сумму от $500 и приняв участие в акции от компании «ForexClub»

Ковни Ш., Такки К. Стратегии хеджирования

Цель данной книги – дать читателю представление об инструментах и стратегиях хеджирования. Рассматриваются контракты на государственные ценные бумаги, валютные и процентные фьючерсы, опционы. Особое внимание уделяется новым инструментам – свопам и опционам на своп. Даются многочисленные практические рекомендации и приводятся описания контрактов крупнейших бирж мира.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          NPBFX          RoboForex          Сделай свой выбор!
Какой брокер лучше?    Альпари    NPBFX    RoboForex

Гамма-хеджирование

В связи с чувствительностью дельты к изменеиям цены базисного инструмента и постоянной неопределенностью, свойственной хеджу, высказывается утверждение, что более эффективным является хеджирование позиции по опциону не позицией по базисному товару, а другой позицией по опциону для того же базисного инструмента (со схожей чувствительностью дельты к цене последнего). Мера чувствительности дельты к изменениям цены базисного инструмента называется гаммой. Гамма может быть получена из выражения d[N(d1)]/dS в модели Блэка-Шолеса.

Формирование гамма-нейтрального хеджа

Был приобретен следующий опцион колл:

Цена базисного инструмента P1
Дельта D1
Гамма G1

Гамма-нейтральный хедж включает продажу опциона колл по тому же товару и с другой ценой исполнения. Хеджирующий опцион имеет следующие характеристики:

Цена базисного инструмента P2
Дельта D2
Гамма G2


Знаете ли Вы, что: Форекс-брокер Exness ни под каким предлогом не отменил ни одного ордера своих клиентов без их согласия за всю историю своего существования.


Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.

Гамма-нейтральная позиция получается из следующего уравнения:

(P1 x G1) = (P2 x G 2),

где P1, G1 и G2 известны. Можно решить данное уравнение относительно P2:

P2 = (P1 x G1)/G2.

Теперь необходимо рассмотреть чистую дельта-позицию:

N = (P1 x D1) – (P2 x D2),

где N – чистая дельта. Если N имеет значение, отличное от нуля, то она выражает количество базисного товара, которое необходимо купить или продать для создания дельта-нейтральной позиции.

Торговцы опционами, кроме того, учитывают значения тета и вега. Тета есть скорость изменения цены опциона по мере приближения при уменьшении срока до истечения на один день. Вега есть скорость изменения цены опциона относительно базисного инструмента. Она, кроме того, выражает изменение цены опциона в результате изменения волатильности на 1%.

Идеальным хеджем для какой-либо позиции по опциону является тот, который имеет точно такие же значения дельты, гаммы, теты и веги. Однако единственной позицией, которая может удовлетворить этому условию, является противоположная позиция в том же опционном контракте.
Содержание Далее

Что такое фондовая биржа

Яндекс.Метрика