Часть I. Уолтер Морган: гений, основавший Wellington

27 декабря 1928 года стал днем рождения Wellington Fund. Именно в этот день в регистрирующие органы штата Делавэр был представлен большой комплект скучных документов, призванных вдохнуть жизнь в компанию. В тот момент Уолтер Морган превратил свою идею в реальность, бизнес начал работать. Это была небольшая, скромная и, что и говорить, незначительная компания, обладавшая, однако, большим потенциалом. И это ее будущее во многом определялось более ранними событиями.

После окончания Принстонского университета в 1920 году г-н Морган начал свою карьеру в крупной аудиторской компании. Затем, в 1925 году, он основал собственную аудиторскую компанию Morgan and Company. Это был первый опыт воплощения его предпринимательских наклонностей. Вскоре инвестиционный и налоговый консалтинг стали доминирующими направлениями в его бизнесе. Пока г-н Морган помогал самым разным клиентам в сфере инвестирования, у него возникла идея о том, что выгоднее заниматься управлением инвестициями, нежели консультировать множество частных инвесторов. Это был более совершенный метод диверсификации активов, чем покупка акций всего лишь небольшого количества компаний, а также более удобный способ решения проблем учета и хранения значительного объема ценных бумаг (плюс дивидендов и процентного дохода, приносимых ими).

Решение сразу стало очевидным. Если все эти частные инвесторы преследовали одни и те же инвестиционные цели, то почему бы не консолидировать их активы в единый фонд? Как и большинство хороших идей, мысль, постоянно преследовавшая г-на Моргана, была чрезвычайно простой: объединить ряд индивидуальных инвестиционных счетов в один большой фонд, который мог бы быть широко диверсифицирован и давать возможность инвестирования в акции сотен компаний. Этот фонд мог бы находиться под эффективным управлением опытных специалистов по инвестированию. Организация такого «взаимного фонда», безусловно, требовала управленческих, аналитических и маркетинговых навыков. Отчасти они были даны Моргану от природы или получены благодаря образованию, практической подготовке и ценностям, в которые он верил. С другой стороны, он обладал уникальной способностью подбирать талантливых людей в свою команду.

К 1 июля 1928 года Industrial and Power Securities Company (первоначальное наименование Wellington Fund) привлекла активы клиентов на сумму немногим более 100 000 долларов и начала работать. Несмотря на то что Уолтер Морган выбрал для создания новой инвестиционной организации худший момент в финансовой истории США, он обладал благословенным даром предвидения и организовал сбалансированный фонд, то есть фонд, не только инвестировавший в акции, но и имевший в своем портфеле значительную долю облигаций. Фонд был создан всего лишь за несколько месяцев до краха финансового рынка в 1929 году.

В годы Великой депрессии, последовавшие за созданием фонда, все преимущества консервативного инвестирования стали очевидны. Именно благодаря консервативной философии и стратегическим перестановкам управляющих в Wellington Management Company Моргана фонд продемонстрировал свою устойчивость и возможности противостоять обвалу рынка. В эти непростые времена он обеспечивал относительную стабильность стоимости активов, с чем во второй половине 1929 года не мог конкурировать практически ни один инвестиционный траст или взаимный фонд. Постепенно в фонд стали поступать новые капиталы, а к концу года размер его активов увеличился до 195 000 долларов.

Что скрывается за названием?

Г-н Морган выбрал название Wellington для своей управляющей компании по ряду причин. Исследователь жизни и почитатель графа Веллингтона, Морган восхищался историей его военных кампаний. При этом название Wellington не использовалось другими финансовыми институтами США, в отличие от фамилий других героев Америки, таких как Вашингтон, Джефферсон, Гамильтон и Линкольн. И что самое важное, название Wellington легко запоминалось. Оно отличалось от других. Оно имело магическую ауру, давало своеобразное ощущение качества, которое делало его практически идеальным для консервативной финансовой организации.

Первоначальное наименование фонда – Industrial and Power Securities Corporation – было выбрано потому, что соответствовало духу 1920-х. Но оно не гармонировало с духом 1930-х. Испытания и невзгоды, преследовавшие закрытые трасты, которые пользовались большим кредитным плечом (многие из них обанкротились в годы потрясшего экономику катаклизма), придавали отрицательную коннотацию прилагательному Industrial («промышленный»), ранее широко использовавшемуся в названиях. В результате краха крупных коммунально-бытовых компаний того времени прилагательное Power («энергетический») также не подходило. И, что, возможно, было более важным, никто не мог запомнить первоначального наименования фонда. Инвестиционное сообщество Филадельфии стало называться вместо Industrial and Power Securities Corporation – Wellington (по имени одного из фондов под управлением Wellington Management Company).

Решение вскоре стало очевидным. 11 июля 1935 года Industrial and Power Securities Corporation официально изменила наименование на Wellington Fund. Оно не просто легко запоминалось, но и отлично подходило для того, чтобы достигнуть одной из основных целей Моргана: сделать имя Wellington брендовым – таким как, например, Cadillac или Tiffany. Выбор названия Wellington стал для компании своего рода краеугольным камнем, заложившим основу ее успехов на ранних этапах. Несмотря на тяжкие падения, выпавшие на долю Wellington в последующие годы, имя его живет и во многом объясняет тот теплый прием, который оказывают фонду инвесторы.

Содержание

Далее