Хедж-фонды

Хедж-фонды очень разнообразны и используют чрезвычайно широкий диапазон инвестиционных и торговых стратегий. Они делают ставки на глобальные макротенденции, долги проблемных компаний, колебания курсов валют, сырьевые товары, слияния компаний, занимаются короткими продажами (делая ставку на снижение цен) – таковы лишь некоторые из стратегий хедж-фондов, и каждая из них характеризуется своим соотношением риска и доходности. Именно по этой причине хедж-фонды в совокупности нельзя считать классом активов.

Три наиболее общие характеристики хедж-фондов:

1. Высокая плата за услуги инвестиционного менеджера – обычно 1,5% от стоимости активов и 20% от прибылей, превышающих определенный уровень.

2. Использование заемных средств для повышения доходности (заимствования под инвестированные активы).

3. Низкая ликвидность (как правило, в этих фондах устанавливаются ограничения на вывод денег).

Слава Україні!

Адмін сайту, який є громадянином України та безвиїзно перебуває в Україні на протязі всього часу повномасштабної російської агресії, зичить щастя та мирного неба всім українським хлопцям та дівчатам! Також він рекомендує українським трейдерам кращих біржових та бінарних брокерів, що мають приємні торгові умови та не співпрацюють з російською федерацією. А саме:

Exness – для доступу до валютного ринку;

RoboForex – для роботи з CFD-контрактами на акції;

Deriv – для опціонної торгівлі.

Ну, і звичайно ж, заборонену в росії компанію Альпарі, через яку Ви маєте можливість долучитися як до валютного ринку, так і до торгівлі акціями та бінарними опціонами (Fix-Contracts). Крім того, Альпарі ще цікава своїми інвестиційними можливостями. Дивіться, наприклад:

рейтинг ПАММ-рахунків;

рейтинг ПАММ-портфелів.

Все буде Україна!

В итоге нередко можно прочитать о менеджерах, которые зарабатывают миллиарды себе и обеспечивают чрезвычайно высокую доходность своим инвесторам. Однако чрезмерный риск и высокое вознаграждение могут приводить и к крайне неудовлетворительным результатам – и мы регулярно слышим о крахе известных хедж-фондов, причем в последние годы все чаще.

Конкурентная среда хедж-фондов быстро меняется в связи с тем, что ежегодно открываются и закрываются сотни этих фондов. Например, по сообщениям газеты Pensions & Investments, в 2009 г. появились 784 новых и закрылись 1023 существующих фонда. Поразительный факт: средняя продолжительность существования хедж-фонда составляет всего 31 месяц. Менее 15% хедж-фондов живут более шести лет, а 60% исчезают меньше чем через три года.

Понять динамику доходности хедж-фондов весьма нелегко из-за множества проблем в соответствующих базах данных. Менеджеры предоставляют информацию о доходности исключительно по своему усмотрению (предположительно, когда добиваются хороших результатов), а закрывшиеся фонды с плохими результатами вообще удаляются из базы данных. Попытки восстановить недостающую информацию показали, что доходность хедж-фондов куда ниже, чем говорится в официальных сообщениях.

Нестабильность результатов хедж-фондов напоминает ситуацию с традиционными активными менеджерами. Шансы, что хедж-фонд, доходность которого в какой-либо год оказалась выше средней, повторит этот результат на следующий год, составляют около 50%. Собственно говоря, именно этого и следует ожидать от случайных событий.

Нужно понимать, что хедж-фонды нередко 1) имеют более высокие затраты; 2) в меньшей степени диверсифицированы; (3) более массированно используют заемные средства и 4) менее ликвидны по сравнению с традиционными инвестиционными инструментами, такими как взаимные фонды.

Содержание

Далее